这个周末，光一哥旭创的中报业绩，各处的讨论非常热闹...单Q2，收入222.81亿，环比+14.3%；归母净利润79.17亿，环比+38%；扣非净利润73.74亿，环比+29%。
有些卖方喊着超预期，也有说符合预期的，主要是口径不同，诸如最低的都跑去和72-73亿的市场预期做对比。但据我说知，之前主流小作文给的75亿，后续官方做过几次交流，给的30%左右增速指引。
所以单就字面数据来讲，首先肯定是没有雷的，但是否超预期就仁者见仁智者见智了，我的看法是顶多在符合预期的前提下，稍稍往上一丢丢。其次，业内人都知道重点不在Q2，而在Q3。
今年要花钱的地方很多，供应链上游锁货和囤货、设备、扩产都需要钱，很多信息也和北美那边圆的上，只是大家都没想到，Q1其他家或多或少都有点物料问题，没问题的一哥却在Q2出了点问题。
而且从传小作文开始，到官方出来做澄清和交流，某核心供应商临时跳票，影响了一哥出货进度的事儿，就在业内都传开了，据说当时NV还帮忙出面找博通做了协调。
现在市场对一哥Q3的预期很高，理由有两点：1）Q3物料受到临时跳票的影响会大幅收窄；2）1.6T有望放量。目前主流预期全年净利润可能在330-350亿左右，甚至还有看到370亿的。
这里头还有两个瓜，一个是章建平新进了十大股东，不过和外面讨论不同的是，我觉得股价涨跌并不会和谁买了有多大联系...不然葛卫东也不会在罩衣那儿坐了过山车。
另个瓜就有点冷门了，一哥打造了某个历史记录，即连续13个季度，单季度归母净利润同比+50%...还不算完，如果按照明年1000亿的大饼算，这有可能是人类历史上第一家连续18个季度同比+50%的公司。
不仅是一哥，二哥的股权激励计划也有很大的反响。背后激励说明两件事，一是今年收入的下限是500亿，如果按照40%净利率算，全年200亿利润（上半年也就75亿，下半年要提速）；二是官方自己认为行业的景气度，起码能到28-29年。
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另外长端美债利率上行，对科技板块难免是一个天然的压制因素，上周贝森特宣布扩大了美债回购规模，但也就是解解燃眉之急，美债没两天就回到了干预前的位置附近。
比预期中快了一点，但也能想象的到...当时夜报里就提了嘴，核心变量是在沃什那儿，回购并不能起到决定性的作用。所以月底的杰克逊霍尔全球央行年会，沃什会放出什么信号就非常重要了。
但是相比较科技这种利率敏感体质，美债叙事的危机反而让大饼突破了7.9万美元，加密货币最近的行情可以用狂欢来形容，这里头也有监管框架出现历史性突破的因素。
除了大饼外，黄金走的也不差，周末我看到一种说法是，虽然美债利率高了后，黄金会承压，但这是在本金不会出问题的情况下。换句话说，这次美债危机导致的利率上行，反而对黄金是个利好。
这句话我还反复琢磨下了，再看资产反应，突然觉得有那么点道理。用人话讲...大概意思就是指，讨论利率本身可能并没有价值量，甚至是利率上行或者下行，都可以变成利好。
还有一种说法是，黄金是一个价格可以实现自我驱动的商品，并不需要了解价格驱动的背后，只要价格上涨，背后的逻辑就能实现自我驱动。总之黄金如果短期出现回调，也可以考虑看看这个方向。
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最后，如果不算31号，下周相当于就是月底的最后一周，一方面是所有的中报会在剩余的几天内披露完，另一方面就是上头说的杰克逊霍尔全球央行年会，缩量偏谨慎的氛围可能还会持续。
过去诸如此类的阶段咱们经历过很多次，也没剩几天...真不碍事，多点耐心，等事件全部落地之后，市场就会好起来了，就酱。
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