事件：公司发布上半年业绩预告，归母净利润为5-7亿元，按照中值6个亿计算，同比增长88%（去年同期主要为联营企业处置子公司的投资收益，经营利润很少），按照Q2中值4.5亿利润计算，环比增长183%，符合我们此前的预期。Q2业绩快速增长，主要是由于光纤光缆业务贡献弹性利润，汽车线束和海外工程业务利润同比有所下降，对利润造成一定程度的拖累，若加回，则预计Q2利润可达到5亿以上。
子公司鼎芯光电目前CW光源放量出货且产能持续爬坡，并已获得其他大客户订单，后续出货量有望加速释放，目前公司光芯片产品处于供不应求的状态。此外，公司也在为产能的提升而持续进行扩产和技术提升。
公司积极扩产光棒光纤产能，预计2026年Q3末光棒产能扩充到1050吨，光纤产能扩充到3600万芯公里，目前公司聚焦A2、A2+高价值产品，有望贡献较大弹性利润，后续有望持续扩产。此外，公司亦布局MPO光纤跳线产品，在安徽六安自建产线并持续扩产，并已与海外综合布线商进行合作，产品已进入海外数据中心。
此外，子公司东部超导前瞻布局高温超导带材，是国内为数不多可以量产的超导带材公司，产品性能优异，可用于可控核聚变战略方向，近期计划扩产5万公里，后续该业务有望实现快速增长并贡献弹性利润，我们认为市场对公司高温超导带材业务并未充分定价，存在较大的预期差。
受光通信整体板块回调影响，近期公司股价已经回调充分。我们认为公司基本面持续向好，光纤和光芯片业务有望持续贡献弹性利润，而且高温超导带材业务目前并为被市场充分定价，存在较大的预期差。展望后续，我们认为公司股价仍有较大上行空间，持续推荐。
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