本周两个交易日，A股在地缘政治的剧烈波动中上演了“冰火两重天”。昨日沪指高开低走失守3900点，化工股掀涨停潮；今日美伊意外达成停火，大盘跳空普涨，AI与半导体全线爆发，而昨日领涨的油气化工集体退潮。市场正从“避险防御”向“成长修复”快速切换。
地缘“悬顶”到“落地”，情绪剧烈反转
昨日市场仍笼罩在美伊冲突的阴影下。特朗普设定的“轰炸伊朗”最后期限逼近，霍尔木兹海峡近乎关闭，WTI原油飙至116美元/桶。受此影响，叠加化工设备更新政策与一季报预增，大炼化、有机硅方向十余股涨停。但沪指午后跳水，全市场缩量至1.62万亿，资金在恐慌与犹豫中只敢抱团涨价主线。
然而今日凌晨局势突变：美伊宣布停火14天并启动谈判，霍尔木兹海峡将恢复通航。WTI原油期货盘中闪崩逾19%，从117美元直线跌至91美元。A股三大指数全线高开，沪指一度冲上3964点，创业板指涨超5%。但午后涨幅收窄，沪指最终收于3890点，仅微涨0.26%，全市场成交仍维持在1.62万亿附近，显示追高动能不足。
板块分化：化工熄火，AI接棒
昨日领涨的化工板块今日集体退潮——地缘缓和导致油价暴跌，大炼化、有机硅等依赖高油价逻辑的细分方向资金大幅流出，多只油气股跌停。而资金迅速转向此前受压抑的成长方向：算力芯片、AI应用、半导体、消费电子全线走强，寒武纪涨超11%，香农芯创因一季报预增超67倍直接涨停。贵金属板块则因通胀预期回落与实际利率下行博弈，表现震荡偏强。
明日展望：停火窗口期内紧盯业绩与量能
未来14天谈判窗口期，市场核心逻辑将从“避险”切换为“结构性修复”。短线资金将继续从银行、石油石化等防御板块流出，涌入业绩确定性强、前期超跌的科技成长方向：AI产业链（算力芯片、存储）、半导体设备、消费电子等有望延续轮动反弹。但需注意两点：一是今日午后回落且量能未放大，说明上方抛压仍重，沪指在3920点附近存在压力；二是地缘谈判仍存变数，伊朗10项条款中“美军撤出中东”等要求难以满足，两周后局势或再度紧张。
操作上，建议坚持“涨不追、跌低吸”。若明日震荡回踩3850-3860区域，可逢低关注一季报预增的半导体、AI硬件及电力设备方向；若直接冲高则需警惕获利盘兑现。中期看，地缘扰动不改A股磨底修复趋势，但仓位需保持灵活，等待真正的“市场底”确认。
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