一、盘面解析
午后市场继续走弱，全天走出单边调整行情，科创50冲高回落，多头反攻无力。
全天两市成交额1.93万亿，创下三个多月新低，单日直接缩量2642亿，资金观望情绪拉满，增量资金彻底缺席。
全市场超4900只个股收跌，普杀行情，亏钱效应进一步扩散。
从沪指方面看，其上方10日均线的压制作用再度体现，且日线MACD尚未实现金叉，若下周无法向上反包今日的阴线，则仍有向下测试本周一低点支撑的可能。
二、大A想缩量筑底，结果外围雷声阵阵。发生了什么？咱们简单梳理一遍。
先说美股，昨晚纳斯达克跌超2%，“七巨头”单日市值蒸发约8000亿美元。下跌原因主要有两个：一是中东局势升温，油价大涨推升通胀预期；二是谷歌和特斯拉现金流双双转负，引发市场对AI叙事的质疑。据财联社报道，目前联邦基金期货定价显示，美联储在9月政策会议上加息的概率已升至约82%。而一周之前，这一概率还不到53%。
再看韩国，今天暴跌触发熔断。据券商中国报道，为抑制过热的杠杆交易，韩国金融服务委员会周五宣布，散户投资人买进单一个股杠杆ETF及ETN的最低存款门槛，将由1000万韩元提高至3000万韩元，且仅承认现金，股票、ETF及债券等担保资产将不再纳入计算。
有投资者要问了，美股韩股大跌，咱们一定要跟吗？
虽然是段子，但现在三者确实互相影响，特别是科技股。从成交量的角度看，确实符合筑底特征，时间换空间。
三、长鑫值多少钱？
长鑫成立10年，前9年亏损了366.5 亿元，今年上半年预估利润在500+亿！前9年的亏损，今年半年全部捞回来！这是当下存储行业龙头厉害之处！今年全年利润大概在1100亿，这个水平相当于去年科创板所有公司利润的2倍！长鑫科技估值预计：保守2万亿，中性3万亿，乐观4万亿。
讨论下上市首日对市场的影响。市值2万亿，对应股价30元，流通盘45亿，对应流通市值1350亿，假设90%换手率，对应成交额1215亿；
市值3万亿，对应股价45元，流通盘45亿，对应流通市值2025亿，假设90%换手率，对应成交额1822亿；
市值4万亿，对应股价60元，流通盘45亿，对应流通市值2700亿，假设90%换手率，对应成交额2430亿。
最后留个附加题，会一样还是不一样？留言区讨论
中芯国际2020年科创板上市，募资规模532亿，首日成交480亿，当时板块总流通市值1.6万亿，全市场成交额约1万亿；
长鑫科技2026年科创板上市，募资规模579亿，首日预计成交1500亿左右，目前板块总流通市值13万亿，全市场成交额3万亿左右。
四、盘中消息
长鑫科技公告称，公司股票将于2026年7月27日在上海证券交易所科创板上市（通富微电、托伦斯、朗迪集团、合百集团、合肥城建、盈方微、至纯科技等）
网传券商内部发文防范长鑫科技上市炒作，多家券商分支机构人士称未收到类似通知
中东局势持续升级，特朗普考虑重启对伊朗大规模军事行动。美参议院否决限制战争决议，军工板块关注度提升（湖南天雁、长城军工、建设工业、中光学、东安动力、中光防雷等）
报道称伊朗拒绝特朗普停火提议
半导体扩产遇瓶颈：设备交期大幅拉长 韩国存储巨头考虑提前下单
长鑫存储与字节跳动签署五年供应协议，价值超70亿美元
两部委发布《可再生能源发展“十五五”规划》，2030年风电和太阳能总装机达28亿千瓦以上、装机占比超50%（长缆科技、新能股份、太阳电缆、顺钠股份、汉缆股份、中电鑫龙等）
五、板块解析
1. 半导体设备：托伦斯走出20CM、4天3板，至纯科技涨停；强一股份、长川科技、华亚智能同步跟涨。SEMI上调全球设备行业预期，叠加长鑫、长江存储后续扩产预期，国产替代逻辑支撑板块走出独立行情。
随着AI算力需求的指数级增长，无论是GPU、AI芯片还是存储芯片的扩产，都需要采购半导体设备，AI长线景气为半导体设备板块提供了持续的需求支撑。不过需要注意的是，半导体设备在此前调整的过程中，累积了不小的套牢卖压，若想走出二波行情，仍需持续放量上攻，相反仍以震荡结构看待为宜。
2. 军工板块：长城军工、湖南天雁2连板，建设工业涨停。受益“十五五”装备采购规划，叠加地缘冲突升温，避险资金持续抱团。
从市场维度来看，本轮军工板块逆势走强，本质是存量资金高低切换下的轮动行情。当前市场尚未形成全面上行共识，增量资金缺位难以推动板块持续性普涨，后续行情大概率维持结构性分化，更多呈现个股局部活跃的形式演绎。
3. 电网设备：顺钠股份、太阳电缆、汉缆股份斩获2连板，赛道具备稳定的基建逻辑。
相对于此前启动更早的电力板块，电网设备板块位置更低且同样涌现出多只连板股，不排除后续仍能承载电力板块的部分投机资金。
4、领跌重灾区 （1）算力租赁：板块集体重挫，利通电子跌停，海外科技资本开支预期下调，高位AI硬件资金兑现离场。（2）电力板块：集体补跌，京能电力、大唐发电、粤电力A三只个股封死跌停，前期热门低位赛道迎来资金获利了结。
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