当下 TikTok 短剧出海爆发，字节 PineDrama 海外下载破亿，海外短剧投放预算持续暴涨，而三维通信是 A 股少有的已经把短剧逻辑兑现到财报的标的。
7 月 9 日盘后，公司发布 2026 半年业绩预告：
上半年归母净利润 4000 万‑5500 万，同比大增 1428.58%‑2001.80%，后续正式半年报落地，归母净利润 5039.35 万，同比增长 1825.74%，扣非成功扭亏。
子公司巨网科技，抓住短剧、AI 漫剧行业红利，互联网营销业务爆发式增长，是利润暴涨的核心来源。
上市公司明确写出来的增长根源：2025 年四季度起，短剧、漫剧商业模式快速迭代，市场推广需求爆发，行业迎来红利窗口，带动互联网营销业务大幅增长。
市场之前只是博弈它 “TikTok 短剧出海、AI 漫剧服务商” 的故事；这份预告证明：短剧漫剧已经实实在在贡献利润，不再纯是故事。
业务载体来自子公司巨网科技：
1、国内端：巨网是巨量引擎三星服务商，深度绑定抖音，承接国内真人短剧、AI 漫剧全链路投流，自研「平行视界」AI 漫剧平台，做素材生产 + 广告投放优化，国内短剧业务已经实实在在贡献利润，这也是 7 月 10 日直接缩量一字板的核心原因 —— 题材不再是讲故事，已经落地业绩。
2、海外弹性（市场给估值溢价的核心）：
巨网同时拥有TikTok For Business 官方代理资质。
现在抖音海外短剧处于爆发周期：PineDrama 高速起量，大量国内短剧厂商出海淘金。短剧行业 70‑80% 成本就是流量买量，不管哪一家短剧内容爆火，都要在 TikTok 做广告投放。三维做的是 “卖水” 生意，不赌单个剧本爆款，赚投放代理服务费，充分享受出海行业扩张红利。
PineDrama 增长速度历史级
上线仅 9 个月，累计下载破 1 亿次，日活约 700 万，每月新增下载 1200‑1700 万；是全球 7 款下载破亿短剧 App 里，唯一上线不到 1 年的新品；在巴西曾经超过 TikTok、WhatsApp 登顶应用商店总榜，印尼热度紧随其后。
用户来源高度集中：巴西 + 印尼贡献 82% 下载量，以新兴市场为主。
TikTok 主站短剧生态爆发
TikTok 站内短剧分账：1 月 700 万美元→6 月单月2200 万美元，上半年合计分账 8200 万美金（约 5 亿人民币），AI 漫剧分账同比翻倍；大量内容方直接在 TikTok 小程序完成看剧、广告解锁全链路，不用跳转到外部 App。
商业模式复制国内红果：全集免费，广告变现 IAA
老玩家 ReelShort、DramaBox 是「前几集免费，后面付费解锁」；
PineDrama 直接照搬国内红果：全集免费，靠看广告变现，大幅降低用户门槛，拉新速度远快付费模式
北美：是海外短剧最大收入市场（15 亿美金），但 PineDrama 在北美渗透率一般；北美主要还是 ReelShort、DramaBox 付费用户为主。
拉美、东南亚：下载爆炸，但用户付费能力弱，靠广告变现。
整个行业最大成本是买量
短剧出海 70‑80% 成本是TikTok 买量投流。不管是做真人剧，还是 AI 漫剧，都要在 TikTok 投放切片广告买流量。
这就是 002115 三维通信的核心逻辑：不管哪家短剧爆火，都要花钱在 TikTok 买流量；巨网科技作为 TikTok 官方代理商，赚投放服务费，不赌内容爆款，流量买量是最大成本环节；子公司巨网科技同时拥有字节国内 + TikTok 海外官方代理资质，国内短剧投流已经验证业绩，叠加自研 AI 漫剧生产平台，作为 “卖水的服务商”，直接受益国内短剧模式出海复制带来的海外投放需求扩张；国内业绩已经落地，海外是预期弹性来源。
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