6🈷️策略：去确定性业绩释放的地方，不去吵架有分歧的地方！
CCL板块：6🈷️首周CCL板块受到“所谓6月排单未满”的市场噪音，稍有调整后快速反攻！电子布6月价格的超预期上涨，给普通FR4-CCL产品价格和订单注入“强心剂”。Q2以来建滔已连发3封涨价函（累计涨幅35%），预计6月或进一步涨价，则整个Q2涨幅达45-50%，作为上游材料垂直一体化的CCL龙头公司，#【建滔积层板】今明年业绩有望大超市场预期，近期回调可积极大胆布局。【建滔集团】亦可
聚焦A股：据草根调研来看，#【金安国纪】目前已停止接单（满产），原因在于公司预计 Q3 CCL 价格将继续强势上涨，不接任何长单是公司当下经营原则，且价格按周度灵活调整。Q2单月公司产出预计在600w张，结合公司涨价趋势（比建滔的幅度更大），Q2月度利润将环比高速增长，保守估算单Q2利润有望实现4+亿；26H2有20%以上的新增产能释放，且行业预计仍有涨价，业绩有望保持环比大几十的增长。展望27年，公司高速CCL定增项目预计投产，新增2-3kw张的高速CCL产能，业绩有望保持翻倍增速，开启公司从周期向成长转型的重要一步，迎来业绩和估值“戴维斯双击”时刻！预计26-27年利润在20+/40+亿，估值看1000亿。
#【华正新材】 在Q2转变了经营思路，快速涨价后迎来海量订单，利润得到了大幅改善，4月利润已超Q1单季度，且保持环比快速增长。预计Q3单月利润或将过亿，全年业绩上修至7-8亿，保守预计明年业绩有望在15亿左右，支撑逻辑：明年月产能550w张，涨价+HW高速CCL放量。主业估值400e打底，且ABF基膜业务在国内的卡位和发展潜力有望在后续得到市场的认可！
80L正交背板：目前无布PTFE方案还在测试，后续还有1000个小时的老化测试，给产业链准备的时间比较紧张，当下几个方案中PTFE混压（带布）的方案还是有希望的，纯无布的方案考虑到供应链安全的问题，还是有一些不确定性。这个方向上，CCL配方厂#【生益科技】依旧是龙头，PTFE树脂环节没有很强的壁垒，这也是东岳走势纠结的原因；#硅微粉的升级逻辑更顺，不论从M8到M9，还是无布的PTFE-CCL，其都是量价齐升的，首选#【联瑞新材】。
玻纤布&铜箔：是Q2能释放业绩的板块，铜箔板块逻辑会优于玻布。铜箔HVLP-3和-4都在放量，国内的铜箔厂都会在AI算力链中得到外溢的需求，而实现业绩增长，此外也有涨价逻辑。PCB今明年增速最快的细分方向就是mSAP-SLP领域，该领域中将大量采用载体铜箔，产业缺口较大。在铜箔方向上，选择#【德福科技】【方邦股份】【宝鼎科技】。玻纤布方面，受到无布树脂方案和行业巨头扩产这两个因素压制，板块有所回调，但涨价和高端放量的逻辑将驱动板块Q2业绩确定性释放，中线来看回调就是黄金坑。关注【国际复材】【中国巨石】【宏和科技】等
设备：#重点关注【合锻智能】，PCB、CCL层压机需求快速向上，一方面 AI PCB的设计层数都越来越高（44L midplane、LPU的52L PCB等），PCB厂商的压机产能急剧紧张，目前国内已有多个AI PCB厂商排队下单；另一方面，CCL材料的升级方向也在加大对高温热压机的需求。PCB设备板块环节横向对比，市场对于层压机的挖掘才刚开始不久，短期胜率和空间更高。团队依旧主推【大族激光&数控】
PCB板块：#【鹏鼎控股】5🈷️收入同比增长19%至31亿，增长强劲！一方面苹果市场策略抢份额带动稼动率向上，价格稳固向上；另一方面，光模块订单收入增长开始显现，预计Q2利润率有望超预期。继续看好鹏鼎在AI mSAP-SLP领域的增长潜力。【深南电路】PCB涨价潮，接单处于爆单状态，关注产能紧张后的大扩产。
欢迎交流。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。