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红绿五分钟
重点题材梳理解读
一、科技
（一）新闻资讯
1、摩根士丹利：我们最新调查显示，2027 年 Rubin 和 Rubin Ultra 出货量接近 700 万片，而 Rubin NVL72 机架总出货量在 2027 年可能达到 9 万台。
3、上海：创新算力要素市场化改革 持续探索算力作价入股等新型投资方式以及“算力资源+应用场景”新招商模式
4、【上海：支持软件企业广泛使用Coding平台】上海市经济和信息化委员会印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》。
（二）机构公开报告内容整理，不构成投资建议
【西部计算机】 英伟达Rubin架构更新
1）Rubin相对Blackwell是一次小迭代，Feymann才是真正的架构更新。因此Rubin和Rubin Ultra的技术风险相对较小。
2）落地节奏和产品变化：Rubin系列26Q3交付，传统CSP和Neocloud有望同时获得新产品。Rubin Ultra若降低主力型号的HBM堆叠层数有望缓解产能压力，加速落地。
3）产业链影响：（1）OEM/ODM、PCB供应商核心受益；（2）ABF基板面积、层数有望上升，带动价值量提升。（3）Rubin采用无电缆互联设计，用44层超多层PTH MLPCB替代铜缆，用于连接Switch Tray与Compute Tray。
郑宏达 谢忱 李想 王朗
（三）上市公司公开信息梳理（不构成投资建议）
其他重题材解读
更新数据中信icon
中证500减空219，净空14531
沪深300减空161，净空17407
上证50减空240，净空11118
中证1000减空137，净空28746
中信今日累计减空757，净空单总数71802
主要玩家数据
中证500减空1362，净空27180
沪深300加空67，净空26449
上证50加空158，净空18806
中证1000减空503，净空55447
主要玩家今日累计减空1640，净空单总数127882
三市成交23357亿，较上个交易日减少2031亿，主力净流出398.72亿。两融余额26621.56亿，较上个交易日增加146.15亿。
二、其他
CXO
（一）机构公开报告内容整理，不构成投资建议
CXO产业链一定建议特别重视，核心三个逻辑：
1）业绩非常硬：药明康德小分子D&M业务2026年H1同比增速73%，已经披露和即将披露的CXO和科研服务业绩都很好；
2）交易结构好，无论是医药基金还是非医药基金，都能够很好的在CXO上达成共识，且因为CXO都能看业绩，可以很好的上仓位；
3）主题很活跃：无论是之前的减肥药（礼来业绩超预期）还是最近大家关注的AI4S，CXO很容易形成主题共振
[玫瑰]从节奏来讲，药明康德看2027年还不到20X，依然有很好的回报。
[庆祝]推荐排序为CDMO（药明康德、康龙化成、凯莱英、药明生物、药明合联）；科研服务（纳微科技、赛分科技、奥浦迈）；CRO
（或者简单操作，朴素建议将药明康德顶格买满）。
[红包]CXO产业及AI4S更新推荐电话会议（20260809）
，回放链接https://s.comein.cn/3ye1tdkv
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（二）机构公开报告内容整理，不构成投资建议
8月人形机器人行业迎来多重产业催化事件集中落地：
1.
8月10日：宇树科技网下申购
2.
8月12-14日：上海具身智能机器人产业大会
3.
8月19-23日：2026 世界机器人大会落地北京
4.
8月22-26日：第二届世界人形机器人运动会
从产业实质性量产变化，后续新品、IPO等密集催化以及板块位置和向上弹性来看，重申观点:已至配置节点，8月有望超额！
1?? 海外链：量产爬坡+新品展示！
Tesla已启动量产爬坡，弗里蒙特100万台和奥斯汀1000万台双产线正在爬坡及建设中。通过产业调研，我们认为量产已进入系统自动释放EDI订单状态，正式PO已至。预计9-10月周产水平可达1000-2000级别。V3有望于Q3展示。
Google发布大脑2.0，当前Google Deepmind、Anthropic、OpenAI等海外AI大厂均已将物理AI提到核心地位，大脑端迭代加速。
建议关注:
1、确定性β：
结构传动件：长盈、福赛、恒勃、模塑
丝杠：恒立、荣泰、北特、新剑（金沃、五洲）、震裕
减速器：科达利（22x）、双环（22x）、斯菱、绿的
电机：鸣志、德昌
模组：三花、拓普
设备:天创
2、潜在弹性：新泉、恒帅、步科等；通胀+卡位聚焦传感器：安培龙、奥比、福莱、日盈、岱美等
2?? 国产链：量产放量+密集IPO！
国产本体全球份额预计80%+，出货倍数级增长全年预计突破10万台。B端占比提升，C端陪伴型机器人开始起量。市场规模预计来到中百亿级别。
IPO加速，宇树上市在即。智元/银河/乐聚/云深处等推进中。宇树有望成为行业标杆及本轮龙头，带动机器人板块估值重估。
1、国产本体：宇树科技、上纬新材、胜通能源、锋龙股份、优必选
2、国产1-10零部件:绿的谐波、奥比中光、步科股份。设备:伊之密（12x）；其余零部件:美湖、中大等。
3、数据采集:奥比、华依、福莱等。
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