核心观点
本周（2026.03.02-03.06），美以伊冲突升级，扰动全球能源化工供应链。伊朗作为重要原油、甲醇、LPG供应国，其控制的霍尔木兹海峡是全球能源运输命脉。在此背景下，我们看好中国化工行业凭借完善的产业链、成本优势和稳定的生产供应能力，承接全球缺口，提升市场话语权。
国内化工行业景气度正处底部，供给端“反内卷”预期加强，需求端稳步修复，龙头企业有望迎来价值重估。
行情快览
指数表现：本周化工行业指数跑赢沪深300指数0.52%。CCPI（中国化工产品价格指数）报4484点，较上周上涨10.19%。
个股涨跌：化工板块522只个股中，上涨158只（占比30.27%），下跌355只（占比68.01%）。
产品价格：跟踪的220种产品中，172种价格上涨。涨幅前五：液氯、丙烯酸、二氯甲烷、双酚A、DEG。跌幅前五：电池级碳酸锂、电石、纯吡啶、天然橡胶、氟化铝。
产品价差：跟踪的72种价差中，30种扩大。涨幅前五：“磷酸-3.5×磷矿石-2.7×硫酸”、“甲苯-石脑油”、“甲醇-2.6×无烟煤”、“PVC-1.45×电石”、“乙烯-石脑油”。
本周行业事件
地缘冲突：美以伊战事持续，伊朗宣布有权控制霍尔木兹海峡通行。伊朗是全球重要原油、甲醇、LPG出口国，局势动荡冲击全球能源供应链。
LNG暂停：卡塔尔能源公司宣布暂停液化天然气（LNG）及相关产品生产。
重点产品跟踪
1. 化纤：涤纶长丝、氨纶价格上涨
涤纶长丝：价格大幅上涨。POY 7283.33元/吨（+203.33），FDY 7462.50元/吨（+182.50），DTY 8375元/吨（+195）。逻辑：地缘冲突推高油价→成本端强支撑；下游复工补库+节前备货不足，涨价初期集中补货。展望：价格持续攀升，但成本高压下用户跟进能力有限，关注需求承接力。
氨纶：价格窄幅上行。40D周均价23600元/吨（+500，+2.16%）。逻辑：成本端PTMEG、纯MDI上行；企业宣涨挺价，下游“买涨”情绪带动。
粘胶短纤：市场维稳运行，均价12750元/吨（持平）。成本端延续涨势，但终端需求恢复缓慢。
粘胶长丝：市场变化不大，均价43500元/吨（持平）。
2. 化肥：磷矿石、磷铵、尿素、复合肥价格上涨
价格上涨：本周国内磷矿石、磷铵、尿素、复合肥等价格整体上行。（注：原文未提供具体涨幅数据）
逻辑：地缘冲突扰动全球粮食及能源供应链，叠加春耕需求旺季临近，成本端支撑增强。
投资建议
推荐标的（按产品细分）
化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等
铬盐：振华股份
农化 &磷化工：兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等
尿素：华鲁恒升等
新材料：
受益标的（按产品细分）
氟化工：东岳集团等
农化 &磷化工：云天化、川恒股份、川金诺、史丹利、苏利股份、湖北宜化等
硅：新安股份
风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。
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