【浙商计算机 】
🔥#软件连接工程师与工厂，让海量小订单实现规模化交付。
公司以自研软件为内核，从PCB打样延伸至元器件、PCBA及机械服务。
对外，以自研EDA切入设计入口，通过在线报价、配单与一站式采购降低研发协调成本；
对内，以智能拼板将不同客户的小订单组合生产，提高板材利用率与制造效率。
🔥#AI降低硬件开发门槛，研发试制需求有望持续扩容。
AI加快产品原型开发，但尺寸、续航、电路布局与结构适配仍需实物验证。硬件创新有望带来更多研发项目、改版次数及采购环节。
🔥#短期扩产、中期扩品类、长期拓海外，持续拓宽增长空间。
短期：补充高多层PCB、PCBA及机械产能，承接更复杂的试制需求；
中期：增加元器件SKU和机械加工工艺，提高同一项目的采购覆盖，并拓展机械及自动化工程师客户；
长期：向海外复制一站式服务模式。
🔥#盈利预测: 预计2026—2028年营业收入169/259/379亿元，归母净利润26.4/42.1/63.5亿元，按11月10日收盘价对应P/E为37/23/15倍。首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：研发需求增长不及预期；扩产及产能消化不及预期；海外拓展不及预期。
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