全球AI服务器出货量预计全年增长逾28%，电源管理元件成为关键瓶颈，电感厂商将优先分配产能予高阶AI应用，高阶电感用量3-5倍以上，预计至少100%增速。 日韩大厂（如村田、TDK、三星电机）高阶产能利用率已达90%以上，AI驱动的高阶MLCC、电感等交期延长，带动新一轮调价。 2026年供需错配严重，预计还会有几轮调涨价格。 AI电源产业链中主要公司的业务布局及占比情况梳理：
一、AI电源核心供应商（电源系统/模块）
公司在AI电源领域的角色业务占比/规模关键进展麦格米特AI服务器电源及电源系统 2025年总营收94.03亿元，AI数据中心电源业务在2025年尚未对全年业绩产生重大影响，但2026年一季度已有GB300批量订单贡献业绩。公司电源产品整体毛利率约25.40%（2024年数据）。 英伟达指定数据中心推荐提供商，参与Blackwell、Vera Rubin系列架构设计；已构建“模块—机架—整柜”一体化供电方案，覆盖千瓦级至兆瓦级AI电力需求。 新雷能数据中心电源（PSU、母线变换器、HVDC等） 2025年数据中心电源业务收入未单独披露，但公司集中资源加大AI算力服务器电源研发，已开发3.2KW/5.5KW服务器电源、40KW HVDC产品等。 开发了系列48V输入母线变换器（1/4砖3200W）、比例变换器（1500W/超小封装）、±400V/800V输入母线变换模块（10KW/12KW，效率>98%）。 欧陆通数据中心电源2024年数据中心电源业务收入14.59亿元，毛利率25.04%。与台达、光宝等台系厂商竞争，大陆厂商中份额靠前。 中国长城服务器电源未披露电源产品细分数据。 大陆服务器电源厂商之一，与台系龙头仍有差距。
二、AI电源产业链上游（元器件/材料）
公司在AI电源领域的角色业务占比/规模关键进展麦捷科技一体成型电感、TLVR电感（AI服务器电源模块关键元器件） 2025年总营收37.94亿元，AI电感与车规级产品营收较上年增长近六成，是核心增长引擎。 一体成型电感产销量位居大陆龙头，TLVR电感在GPU算力芯片的Multi-phase垂直供电系统中具有不可替代作用。 风华高科MLCC、合金电阻、电感器（AI服务器多相供电模块） 未单独披露AI电源业务占比，但AI服务器AC-DC订单增长明显。 推出新一代热压工艺TLVR电感，突破AI供电瓶颈；合金电阻精准匹配AI服务器“大功率、高电流、高密度”趋势。 钧崴电子 电流感测精密电阻、熔断器（AI电源电流检测与保护）2025年总营收7.79亿元，AI算力是重点攻坚方向。与英伟达等芯片企业建立深度合作，2026年计划重点攻坚国际顶尖芯片厂商及服务器电源龙头。 威尔高AI服务器电源PCB（AC-DC、DC-DC） 2025年AI服务器AC-DC订单占主营收入约42%，DC-DC新技术已实现持续交付。 泰国工厂产能应对国际客户需求优势明显，围绕厚铜服务器AC-DC、DC-DC、汽车三电产品为方向。 中富电路 AI电源PCB（一次、二次、三次电源） 通信及数据中心业务占比提升，海外AI二次、三次电源产品占比持续提高，这类产品技术门槛高、附加值高。 一次电源正向AC转800V商用化推进；二次电源主流方案为800V转48V；三次电源VPD架构已成为趋势。
三、AI电源芯片代工方案
公司在AI电源领域的角色业务占比/规模关键进展芯联集成 AI服务器电源系统代工方案（功率器件+驱动IC+MCU+磁器件） 2025年上半年AI相关业务收入占比6%，预计2026年提升至10%以上。 产品可覆盖50%以上AI服务器电源价值；已完成8英寸SiC MOS器件送样欧美AI公司客户。
四、行业竞争格局总结
台系厂商主导：台达电（DELTA）、光宝科技（LITEON）在AI服务器电源领域份额领先，两者合计占比较高。
大陆厂商追赶：麦格米特、新雷能、欧陆通等大陆厂商凭借成本和产业链管理优势奋起直追，麦格米特已位列MTC 2024年度OEM/嵌入式电源全球销量TOP3。
产业链协同：麦捷科技（电感）、风华高科（MLCC/电阻）、威尔高（PCB）等上游元器件厂商深度受益AI算力需求爆发，业务占比持续提升。
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