agent迭代带来CPU需求：9月以来，国内Agent产品密集迭代：字节发布飞书8.0 for Agent，支持智能体进入群聊协作，并升级豆包工作；腾讯WorkBuddy上线开放平台，引入超百家生态伙伴；阿里千问办公推出“企业上下文”，帮助智能体调用企业数据、参与业务流程。9月28日，Manus发布2.0及个人智能体应用Cue，并表示正筹备国内版本。大厂布局正从对话助手转向可协作、可执行的智能体。#参考Meta旗下muse发布后INTEL、AMD大涨-我们认为agent迭代对CPU需求改善的叙事确定性较高。
产业叙事加强cpu重估：海外大厂正重新评估AI基础设施的CPU配置。AMD指出，传统聊天式AI通常由1颗CPU服务4至8颗GPU，而Agent需要任务编排、工具调用和数据处理，#部分部署正向1:1的CPU/GPU比例演进。英伟达亦推出面向Agent负载的Vera CPU。我们认为，CPU需求提升更可能体现为GPU集群之外新增独立CPU算力层，而非简单增加单台服务器的CPU数量。
CPU有望成为弹性最大的环节：我们预计，国产Agent近期有望迎来模型迭代、行业场景落地及信创适配等多重催化。相较传统推理，Agent执行链路涉及任务拆解、工具调用、检索及多轮交互，带来更高频的CPU调度与内存访问需求。随着多Agent并发和私有化部署推进，#国产服务器CPU有望受益于算力架构重配，需求弹性值得关注。
投资建议：重点关注国产CPU板块的投资机会，#重点关注海光信息、龙芯中科、中国长城、禾盛新材、综艺股份（参股上海熠知电子）
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。