核心在于它是氢氧化锂细分绝对龙头，叠加宁德时代深度绑定、2026产能与资源自给率跃升，以及2月与皮尔巴拉的重磅锁矿协议，成为本轮锂价上行周期中弹性与确定性兼具的核心标的。
一、细分赛道硬实力：氢氧化锂全球第二
• 规模与结构：当前锂盐总产能16.5万吨/年，其中氢氧化锂13.5万吨/年，全球排名第二，国内市占率约10%；高端电池级占比85%，适配高镍三元，溢价能力显著。
• 柔性产线：眉山基地可实现氢氧化锂与碳酸锂灵活切换，能精准匹配市场价格与需求变化，最大化收益。
二、产业背书与订单：绑定宁德时代，锁定全球巨头
• 股权深度协同：宁德时代持股13.54%并提名董事，长协订单占比约60%，2025年保底采购不低于10亿元，供应链确定性极强。
• 海外长单护航：与福特签订2025-2029年7.25万吨氢氧化锂订单，采用成本+加工费模式，有效对冲锂价波动风险。
• 全球客户覆盖：特斯拉、LG新能源等头部电池企业均在其客户名单，订单结构优质。
三、资源与成本：自给率提升，锁定上游供给
• 锁矿抢占先机：2026年2月10日与皮尔巴拉达成1亿美元无息预付款协议，无价格上限锁定长期供货，在“抢矿”潮中掌握主动权。
• 资源自给提速：拥有江西左家里矿区（保障20年以上供应），尼日利亚基地2027年预计提供超20万吨LCE，目标自给率超50%，单吨成本较外购企业低约1.2万元，涨价周期利润弹性巨大。
四、产能与成长：2026年迎业绩爆发期
• 产能释放在即：2026年奉新时代二期7万吨碳酸锂项目投产，总产能将达23.5万吨/年（LCE当量约22万吨），产能利用率预计85%-90%，支撑销量18-20万吨，业绩增长动能充足。
五、催化与预期：契合第三次锂超周期
• 供需格局利好：津巴布韦锂矿供给收紧，叠加瑞银等机构看多，判定2026年进入第三次锂超周期，锂价上行预期明确。
• 技术前瞻布局：固态电池材料（硫化物电解质等）研发领先，已送样头部企业，为长
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