28 号的市场，成交量相较于昨日同期而言呈现先放后缩的格局，最终基本平量小幅萎缩，但均在可以接受的范围之内，市场选择在下降通道附近来回震荡，等待方向的选择。全天粮食等品种表现活跃，科技方向冲高回落，其余品种均维持窄幅震荡的走势。那么市场在等待着什么呢？我们又该如何理解粮食等品种最近的活跃，以及下个月即将到来的宏观事件呢？首先，先亮明观点。个人认为后续的市场依旧将以偏震荡的走势为主，等待着 9 月的两大宏观事件逐步落地。当然首先是今天晚间沃什在全球央行年会上的讲话能给美联储后续的政策做一个定调。如果偏鸽派，则会让全球的资产先出现一波上涨，而如果中性则依旧将维持现状，如果偏鹰派，则可能导致市场先出现一波向下的回落。正好市场也收在了下降趋势线附近，所以届时可能顺势回踩一脚。但不管怎么说，美联储未来的宽松依旧是非常大概率的事件，因为当下的美债已经不支持美联储再做出偏紧缩的政策表述了，所以即便是偏鹰派的，短期来看可能市场会往下跌一脚，但一旦回落，则反而又是比较不错的黄金坑的机会。同时针对于黄金等品种，如果能再往下回踩至 4500 美元每盎司左右，则这是针对于没有配置黄金等资产的投资者一个的比较不错的机会。当然如果当下已经在黄金方向上有持仓的投资者可以忽略短期的波动，因为其未来去往上继续上涨依旧是非常大概率的事件。而 9 月份还有另外两个宏观事件。一个是九月中旬的美联储议息决议，当然通过今天晚间沃什的表态，基本上就能够判断出是中性还是鹰派还是鸽派了，第二个则是市场期待已久的中美会晤，也算是对于前几个月特朗普来华的一次正常的回访，而这将成为贯穿 9 月份炒作的一条暗线，围绕着会面前的博弈，施压，拉扯均有可能会影响到全球资产的进一步走向。前天我们看到了阳光DY等品种出现了较大幅度的杀跌，这是因为特朗普坐实了要对于我国的逆变器等进行出口管制，所以可以视作是中美双方竞争的一环已然打响。之前特朗普还威胁要对我国的光模块等进行进口管制，当然后来不了了之，但也是一把悬在头顶的达摩克里斯之剑。昨天特朗普威胁要对我国征收 7.5% 的关税，我们做出了非常强硬的回应，因此当下围绕着会晤前的明争暗斗已经展开，只是并没有反映在资本市场的层面。所以这不禁让我联想到了最近粮食板块的大幅度的上涨。按理来说，粮食板块不会出现如此之大的波动，因为粮食属于兜底的品种。我们也不可能允许粮食价格出现大幅度的波动，否则可能会动摇社会的稳定性。当然是有导火索的，例如今年是超强厄尔尼诺，因此全球可能都会面临着粮食短缺的问题，而外国也有些机构发表了类似的研报，阐述了类似的观点。但是这也不会导致我们国内的粮价大幅度的波动，所以回扣到粮食企业的基本面来看并没有明确的改善，因此倾向于本次的反弹是超短线的行为。总结一下。当下的盘面，成交量尚可。等待今天晚间沃什讲话的最终落地，给美联储后续的货币政策做出定调。市场目前依旧看在此处走震荡的走势为主，如果讲话偏鸽派，可能催动市场突破反弹，带动成交量回归以及科技与资源的进一步活跃。如果中性，延续现状，如果偏鹰派，可能让市场先跌一波，但跌完之后，针对于股市，尤其是黄金等，就是非常不错的黄金坑的机会。9 月份的宏观形势会比较复杂，尤其需远离中美双方可能产生激烈博弈，以及之前被美方大做文章的方向。站在反制的维度来看，可能稀土也会有资金逐步关注。密切关注粮食板块的进一步动向，个人倾向于为超短线的活跃。但如之后的黄金也大幅度上涨，则需关注军工等底线思维的考量。在成交量回归至 2.3 万亿到 2.5 万亿之前，依旧秉持着多看少动，维持中线端侧 AI 以及金属等品种持股待涨的策略不变。依旧以多看少动的思路为主。
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