节前效应

2026-04-28 20:14:162
今天上半场指数还能维持相对震荡,但到了下午,节前效应得到了进一步体现。当然即便是从上半场,我们单纯站在业绩反馈的角度,其实也可以看出不少问题。

比如,昨晚光上游的源杰科技,锂电上游的湖南裕能,创新药的药明康德,算力租赁的利通电子,各方向都有比较超预期的业绩披露。

如果市场是强势路径,那么在轮动主序列中的光、锂电都应该走强,但是最终反馈在盘面的是,只有药明和利通涨停,前者是调整已久的药,后者是偏离值修正过的算力租赁。

日内领涨,整体上也是偏空头属性。

而拥挤度过高的光,未调整的锂电,以及昨天大涨的国产链,要么被兑现,要么冲高回落。本质上反应的是,成交量进入节前的减量环境,各方面都很难有持续性。

以及,两融也会有暂时性的离场or避险趋向。

......

那么对于今天怎么看?
主观上,并非坏事。

我们要理解一点,市场在技术面的压力位,以及节前减量环境+业绩利空的压制下,短期出现调整是常规预期,但这种调整反而更有利于节后,or5月去发动新一轮行情。

当然调整的幅度够不够?我倾向于最好再调一调,明天作为出金日,以及最后一天业绩披露,也会有潜在的各种压力。叠加光抱团太多资金抄底,最终确认走弱后,也需要进一步消化。

调整完看什么?偏左的。
比如,海外链/光、锂电在某些重要支撑附近的机会。

偏右的,之前我们聊过5月也会存在风格or结构切换的潜在可能,那么明后天如果有主动走强异动的板块(可以是新方向,也可以是某些业绩叙事继续走强的),也要重视下。

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