磷化铟---InP
InP材料的刚性需求主要汇聚于五大高附加值产业：AI驱动的光通信与数据中心、自动驾驶车载激光雷达（LiDAR）、高频毫米波与6G/航空航天射频网络、高端消费电子传感，以及前沿的量子计算低温电子学与光伏传感
当前，由于人工智能（AI）算力需求的爆炸性增长，全球InP材料出现了严重的供需错配。研究数据显示，2026年全球InP晶圆的有效产能仅为60万至75万片/年，而市场实际需求量已飙升至260万至300万片，供应缺口超过70%。这种极端的短缺直接引爆了价格体系。通信级2英寸InP衬底价格从2025年初的800美元/片暴涨至2026年4月的2300美元至2500美元/片（涨幅近200%），紧急现货订单甚至突破3000美元；而高端6英寸衬底的价格更为惊人，从1400美元飙升至5000美元，暴涨逾250%
简单来说就是需求高，产能低，所以涨价
这一价格飙升的背后，还隐藏着深刻的地缘政治博弈。中国控制着全球约70%的金属铟资源，自2025年初起，中国政府加强了对InP的出口管制，导致北京方面在审批出口许可证时进度放缓，进一步加剧了海外市场的产能恐慌。而在高附加值的高端6英寸InP衬底制造端，中国的国内自给率却不足5%，绝大多数依赖美日进口，使得中国下游买家在价格谈判中处于被动劣势
为了打破这种被动局面，并在激增的AI光学模块市场中保住利润率，中国本土半导体材料企业正在加速产能扩充。云南锗业宣布投资1.89亿元人民币扩建生产线，目标是将InP单片晶圆的年产能提升至45万片。此外，有研新材、天岳先进等企业也在加大投入。业内预计，直到2028年中国本土大规模产能上线以及海外寡头的新建产能投产，全球有效产能提升至150万至180万片时，这种极端的供需失衡才有望得到实质性缓解。资本市场对此反应热烈，深度绑定InP概念的东山精密（Dongshan Precision）和仕佳光子（Shijia Photonics）等公司的股价曾在单月内飙升超过80%
一句话： 产能直到2028年左右提上来以后磷化铟的供应才能跟得上需求
直接利好：云南锗业、有研新材、天岳先进
而在生产磷化铟 过程中，国内不是特别缺铟了，会缺什么？答案是红磷
磷化铟的磷就是红磷，确切的说是高纯度红磷
提到红磷肯定有很多人会说：红磷我早就研究过 涉及 有兴发集团、澄星股份、广东先导，但是我想说这几个都根本不够格。
太多复杂的东西我就不讲了，目前全球能产出能用在磷化铟的磷基本上被日本的两家公司垄断：Nippon Chemical Industrial (日本化学工业)和Rasa Industries (拉萨工业）这两家公司垄断了全球80以上的高纯度红磷产出，而国内有且只有一家公司能产出可用于磷化铟的红磷——威顿晶磷
贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司以舒骁骥为代表的研发团队早在2008年便开始了从高纯黄磷到高纯红磷的艰难攻关，已经实现了6N.6.5N.7N级别 电子级红磷（请注意能用于磷化铟衬底的红磷必须是电子级红磷）
下面附上目前大热门兴发和威顿晶磷产出的对比
图像
威顿晶磷生产的7N超高纯电子级红磷（纯度≥99.99999%；硫杂质≤100ppb最低可至80ppb；单项金属杂质≤10ppb）完全符合SEMI C1.10-0318、SEMI C1.11-0318标准，已通过华为海思、鑫耀半导体、德国II-VI等国内外头部6英寸InP衬底厂商认证，国内唯一掌握超低硫除硫核心工艺，拥有多项发明专利，工艺壁垒极高，国内唯一通过头部厂商全流程认证的7N红磷供应商，国内7N级红磷绝对龙头，国内独家可量产供货6英寸InP用7N红磷的企业，高端市场市占率100%，现有年产35吨，规划扩产至100吨/年（2027年投产）
以上数据来源于官方数据，再附上贵州省rmw的官方报道
http://gz.people.com.cn/n2/2026/0507/c372082-41573110.html
图像
威顿晶磷毫无疑问是国内红磷的龙头，但是可惜的是他并没有上市，但是我挖掘到了控股他的上市公司——至纯科技
至纯科技（603690）：上交所上市，主营半导体高纯清洗设备、湿电子化学品，设备 + 材料双赛道布局。
下面是至纯科技和威顿晶磷的爱恨情仇
2020.12 战略入股起点至纯参与威顿晶磷 A 轮融资最高持股28.3%，成为第一大股东
2023年大幅减持套现威顿启动 IPO 辅导后，至纯分两次转让合计 12.1% 股权，总套现 2.1 亿元，剩余持股降至14.81%
2025.2 筹划全额收购控股权，公告拟发行股份 + 现金收购其余股东持有的83.7775% 股权，交易完成后至纯合计持股 97% 以上，威顿将成为全资控股子公司，打通 “设备 — 湿电子化学品 — 高纯磷源” 全产业链
2025.10.30 正式终止收购，因交易各方估值、业绩对赌等关键条款无法达成一致，叠加半导体行业环境变化，重组彻底终止；双方无纠纷，原有参股股权保留不变
截至 2026 年最新股权状态，至纯科技直接持有威顿晶磷 13.65% 股权，为第二大股东，无控制权、不合并报表，仅按权益法确认投资收益。
结论就是：至纯科技或许不是投资威顿晶磷最好的方式，但是普通散户唯一能间接布局威顿的公开渠道，等磷化铟的风吹到红磷，那大家能直观参与的标就只有至纯科技这一个。
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