不过今年还是有两条线值得关注一个是半导体先进制程扩产一个是国产AI数据中心扩产这两条线会持续很久风险就在于涨高了进场可能会接盘站岗毕竟产业持续发展不代表股价会一直上涨股价都是提前透支预期的
最近国产GPU陆续上市扩产半导体先进制程也在扩产放量再叠加老美正在放行H200芯片正在催化国产AIDC的扩产
25年国内互联网大厂的资本开支本来规划约有4000亿这些钱大部分都要用于采购GPU和建设AIDC但是由于英伟达断供国产GPU产能又不足导致前三季度大概只兑现了2000亿
阿里早在25年2月就宣布未来三年投入至少3800亿用于AI和云计算基础设施建设高盛又在10月预测阿里未来三年的资本开支将达到4600亿同时预测腾讯未来三年的资本开支达到3500亿
按照这个数据再加上字节 百度等其他大厂资本开支总额应该在1-1.5万亿并且能够顺利兑现的体量要远超25年这还没算其他政企客户的AIDC建设需求
AI大模型和各类应用都离不开AIDC对于这些大厂来说建设AIDC就相当于开展军备竞赛搞晚了或者搞少了都会落伍
产业链里很多票精选几个的话就是润泽中恒和英诺等一个好价格
AIDC机房有一堆票润泽的PE最低是字节的核心供应商液冷机柜交付速度快机柜储备总量行业领先处于第一梯队前列
现阶段AIDC的供电架构主要是UPS正在向800V HVDC演进中恒绑定阿里腾讯字节等大厂参与制定行业标准800V方案已通过英伟达生态测试并获得认证是国产链800V HVDC核心龙头而麦米更多受益于海外链的AIDC扩产
英诺是GaN功率器件龙头GaN与液冷技术的结合可大幅优化AIDC的能源效率除此之外 GaN功率器件还可以应用在消电快充 汽车 工业电源 机器人电机等多个领域
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