大地海洋：底部的算力租赁+AI服务器回收

2026 年 3 月新版规范将 AI 服务器纳入强制管控，行业正规化门槛抬升。

按 3-5 年更新周期，2027-2028 年将迎更换高峰，年回收市场达 600-760 亿元。

大地海洋：公司是浙江拆解龙头

2025 年收购杭州威立雅后，拆解资质达 712 万台 / 年，市占率超 50%。

拆解基地坐落杭州余杭，辐射阿里、腾讯等 AI 产业集群，近水楼台获取高价值退役服务器资源。同时，公司具备危废处理资质，可合规处置服务器液冷废液等高危物料，匹配回收高门槛要求。

全产业链布局，“回收 + 租赁” 双轮驱动。

2026 年 2 月成立子公司杭州智算创想，打造 “回收 - 评估 - 再生 - 租赁” 闭环，延伸高附加值算力租赁业务。

AI 服务器核心 GPU 残值率高达 80-90%，梯次利用价值显著，二手算力租赁可精准匹配中小企业低成本需求，开辟第二增长曲线。

此外，收购虎哥环境打通回收渠道，构建 “回收 - 拆解 - 资源化” 全链条，降低成本、提升效率。在 AI 算力需求持续爆发、回收市场即将放量背景下，大地海洋凭借先发优势与全产业链能力，有望实现业绩与估值双升，迎来价值重估。

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