昨天的盘面中规中矩，和我们预判的差不多，指数补涨外围假期的涨幅，虽然有放量，但是也只多了两千亿，还是低于预期的，并不是因为题材进攻带来的放量。板块上，涨幅靠前的很多是防守避险的板块，而假期发酵的题材基本都不太行，比如机器人和AI，昨天也特意强调了高开千万不要去追，不然每次同样的套路还是上当，整个盘面还是以轮动为主，没有太多持续性的预期。
AI方面，应用端、软件端短期内都不用去看了，节前已经连续调整几天，还是继续大跌，主要也是海外一些AI软件公司已经是连续大跌了，海外都是担心AI会对很多软件公司的业务直接形成毁灭性打击。相比于应用软件端，算力、GPU等确定性会更高。
国产算力的逻辑昨天文件也有提过，春节期间，智谱、MiniMax等国产大模型的tokens消耗量同比激增230%。当海外用户使用智谱或者ds等国产大模型，将直接拉动国内算力基础设施需求，中国的算力配套会从仅服务国内大厂，演进为通过国产AI模型从而服务全球用户，国产算力的需求上限将被打开。加上现在大模型已经是越来越成熟，后续进化速度也会越来越快，那么这一块的推理算力需求的增量基本都是成倍数的增长，所以这个逻辑后续应该还会不断演绎。
AI上游主要是节前已经涨价的覆铜板、玻纤、树脂等等，逐步传导到铜箔、MLCC，以宏和、风华为代表，其中玻纤最强。不过AI上游涨价的逻辑从去年就开始交易了，一直都是明牌博弈，但纯明牌也就意味着性价比减少了，没有利润垫的现在很难去参与。
其实在近期的AI里，算力的逻辑要更好一些，海外链的逻辑交易到现在也很久了，OpenAI大幅下调资本开支，昨天海外硬件依旧能无视大涨，而AI应用则一如既往的拉胯，这中间的差别主要还是资金属性问题，AI硬件里更多是机构资金，而AI应用等量化却比较多。
不过昨日指数放量大涨，涨幅靠前的却是避险板块，这些都是散户手里买的比较少的，资金不愿意去成长方向，反而来到避险方向，代表资金的风险偏好在降低，对于盘面来说不是一个好的信号。
抛开上面几个板块，其实昨天很多节前的热门票都是大跌的状态，比如影视股光线传媒、AI应用中文在线、机器人五洲新春，甚至好几个跌停的票都找不出太多的理由，市场还是跟节前一样，涨的时候顶一字板抢不到，跌的时候又连续踩踏卖不出，这样的市场，交易难度是很大的，稍微卖的晚两天基本就是大亏。
商业航天观点不变，还是前晚文件说的，整体来说商业航天还是要等，国内就等可回收火箭成功，国外就等SpaceX上市，以及一些个股筹码慢慢转向横盘震荡为第二波上涨蓄势，比起去其他板块乱追，还不如就拿点小仓位玩几个熟悉的票更好，省的很多人又空仓不了管不住手挨打。
总的来说，在指数弱势震荡的阶段，盘面上没有主线，板块更是以轮动为主，商业航天就先慢慢等，其他板块看到有好的逻辑、好的位置也会去参与，但也是小仓位去做。目前就是在等待市场的破局点，要么等商业航天出现转折点，要么等新的有号召力的板块走出来，AI暂时就先盯着算力这条线。
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