中天科技
+9.88%（Q3 营收 175.01 亿 +21.75%、能源互联在手订单约 362 亿）；石英股份
−24.22%（光纤与半导体共用上游，方向相反）。亨通 +51.1% 与中天 +9.88% 差 41pct，差别在订单结构与海洋业务占比，不在光纤价格本身——单一样本不能代表环节。
产品 / 客户 / 竞品：亨通（光棒—光纤—光缆—光器件全产业链，能源互联在手订单超 240 亿）；中天科技、长飞光纤为直接竞品；永鼎股份、腾景科技为光纤链上的中小市值样本。风险：价格斜率一旦走平，+51.1% 的弹性不可持续——这是与 CCL 同类的问题。公司Q3 单季归母Q3 环比口径要点亨通光电 60048730.44 亿+51.1%正式值关键背离：营收环比约 −3%，利润环比 +51.1%。营收 223.41 亿 +27.14%、归母 +299.10%、扣非 +289.87%。弹性来自光纤涨价 + G.654.E 等高附加值产品占比提升，不是走量。在手订单：海底电缆 / 海洋工程 / 陆缆超 240 亿，海洋通信超 60 亿。10/29 正式三季报确认，Q3 毛利率 24.72%（同比 +11.8pct）；前三季归母 61.63 亿
+159.42%。口径拦截：另有来源称 Q3 环比 +279%，不予采信——按 Q2 = 20.14 亿倒算为 +51.1%，与自身 H1 拆分自洽（见陷阱 ㊸）
石英股份 6036880.41 亿-24.22%正式值石英管棒 / 高纯石英砂（光纤与半导体共用上游），Q3 营收 3.05 亿、归母 +46.15%，但环比为负。光纤链上游与中游方向相反杭电股份 603618
10/29 正式—未披露单季正式值前三季归母
6.74 亿、同比 +407.36%、营收 84.22 亿 +22.29%、加权 ROE 22.10%（光纤链最高）。单季拆分未取得，不推算；电力电缆 + 光通信双主业，弹性高于纯光纤中天科技 600522
10/31 新增16.14 亿+58.7%正式值Q3 营收 175.01 亿（环比 +34.8%）、归母 16.14 亿
同比 +109%。与亨通构成光纤环节双样本，方向一致（涨价驱动毛利率上行）；前三季营收 484.40 亿 +21.75%。"光—电—算"全产业链，能源互联在手订单约 362 亿。与亨通同处光纤链，环比差 41pct——差别在手订单结构与海洋业务占比，不在光纤本身长飞光纤 601869
11/01 补齐32.03 亿+31.81%正式值是本季最极端的量价齐升样本：Q3 营收 93.16 亿（环比 +52.36%、同比 +139.42%）、归母 32.03 亿（环比 +31.81%、同比 +1,741.52%）、扣非 30.56 亿（环比 +53.72%、同比 +2,003.37%）。扣非环比（+53.72%）高于归母（+31.81%）→ 增长全部来自主营。单季毛利率
57.35%（Q2 60.52%）、净利率 34.38%；单季归母 32.03 亿 ≈ 2025 全年（8.14 亿）的 3.9 倍。前三季营收 191.24 亿 +86.12%、归母 61.28 亿 +1,204.63%。公司口径：智算中心建设带动行业上行，主要产品销量与均价同步大幅提升
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