【财通大化工&ai材料】确定性机会的BCB树脂，三大需求拉动：1.M9新版本 2.M8的改进；3.PTFE混压。
标的：呈和科技（有深度覆盖报告）
1、新M9方案现在确定BCB碳氢+二代布+4代铜，添加BCB碳氢树脂可以显著改性电性能，而玻纤布可以用二代布替代Q布，解决Q布短缺的问题，同时，最终的M9材料在改版后性能不变，总成本下降约20%（具体测算可以私信），新M9新方案将对BCB碳氢有显著拉动
2、新M8方面，当前也在测试使用BCB碳氢+1代布的方案进行M8方案的替换。
3、M10方面，目前NV主要在测试PTFE+BCB 碳氢混压方案，而非NV更多在测试纯碳氢BCB路径，这两者都将明确带动BCB碳氢的需求增长，
4、我们测算（具体私信），BCB碳氢树脂在2027-2029年需求量为1350吨，5400吨，9720吨，BCB单价300万/吨，2029年市场空间270亿左右。由于目前单体产出有限，在未来两年时间内会出现紧俏供给问题。
综上，我们认为市场对于BCB树脂的认知存在很大的预期差，是材料升级的必选项，投资的简单题。重点推荐呈和科技。
后续活动
10.20-10.21，上海松江，高频高速树脂论坛，我本人作为嘉宾也会去发言
10.28-10.29，深圳，M9覆铜板论坛
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。