周五的盘面，让很多看好电力的人感到困惑。
在市场大涨、超4000只个股红盘的背景下，电力板块并没有共振走强，反而出现了明显分化。华电辽能勉强维持红盘，华电能源虽然没有红盘但跌幅可控，算是稳住了。与此同时，低位连板方向却出现了广西能源、晋控电力开盘快速涨停的强势表现。
更值得深思的是另一个现象：在市场反弹的日子里，资金没有选择拉升电力做加强，而是涌向了医药和锂电池板块。
这到底是为什么？
要回答这个问题，首先要看清当前的市场环境。
周五两市成交额约1.85万亿元，较前一交易日继续缩量约900亿元，这已经是连续两天缩量了。没有增量资金，市场就是存量博弈。在存量博弈中，资金只能“拆东墙补西墙”——卖出一个方向，买入另一个方向。
医药和锂电，恰好符合“超跌+有催化”的双重条件：
医药：此前持续走弱，申万医药生物指数在3月23日创出阶段新低，较年初高点回撤近20%。而2026年创新药出海BD总包金额已达571亿美元，相当于2025年全年的41%，基本面催化正在积累。
锂电：碳酸锂期货本周累计上涨约17%，1-2月国内动力电芯产量同比上升38.4%，景气度回升。
相比之下，电力板块此前已经积累了一定涨幅，对追求短线弹性的资金来说，在缩量反弹的背景下，自然选择“跌得更深、反弹空间更大”的方向。
这并不代表电力逻辑坏了，只说明在当前环境下，资金选择了性价比更高的方向。
之前判断电力具备主升潜质，这个判断没有错。但周五资金没有选择电力也是事实，所以我觉得在电力逻辑未被证伪的前提下，能解释的只能是不具备主升环境。
主升需要源源不断的增量资金，但就目前缩量的环境，很明显增量资金不愿意进场。
周五的盘面告诉我们：电力板块确实有资金在关注并沉淀，但缺少一个启动的契机。
目前的市场环境仍然是轮动行情。医药、锂电、电力，大家轮流表现，谁也没有形成绝对的主线地位。在这种环境下，强行预期电力的主升浪只会让自己陷入被动。
正确的做法是：降低预期，拉长盘整时间，等待市场放量和关键催化。
只要华电两兄弟不是大跌确认退潮，电力就还在盘整蓄势。等风来，而不是追风去。
但倘若两兄弟就此落幕，那需密切留意资金转向哪里，当然我也会一直跟踪。
祝好！喜欢的关注下！
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