迷茫-弱势-抱团-千亿目标-美诺华

$美诺华(SH603538)$

【天风医药杨松团队】自3.20日继续强Call美诺华：GLP-1监管收紧，JH389独家替代窗口开启，三重拐点共振

✅ 主业高增无悬念：2026Q1制剂收入+52%，KRKA代加工产能增30%，默沙东CDMO核心项目年内商业化
✅ 政策核弹落地：上海全面禁止GLP-1线上开方，仅认3天纸质处方，全国推广在即。JH389 8周减重2.5kg/零不良反应，最快7-8月欧盟上市，无需处方全渠道销售，直接承接万亿被挤出的减重需求
✅ 创新管线兑现：siRNA核心品种MN0201年内公布临床前数据，打开长期成长空间

明日起，司美格鲁肽、替尔泊肽等减肥药物严禁不凭处方销售、不审核处方销售、“先销售后补方”等违规行为，不得通过网络零售。

这个消息对益生菌行业不构成利空，两者属于完全不同的领域，不存在直接的竞争或替代关系。

📜 监管对象不同图片中的新闻是关于江西省药品监督管理局发布的《关于进一步加强司美格鲁肽、替尔泊肽等药品流通环节监督管理的通知》。监管对象：司美格鲁肽、替尔泊肽等处方药。监管目的：这些是用于降糖和体重管理的处方药，有严格的适用人群和用法用量限制。新规是为了规范药品流通，保障公众用药安全，打击不凭处方销售、网络违规销售等乱象。

🦠 益生菌的性质益生菌与上述处方药有本质区别。产品性质：益生菌是对宿主有益的活性微生物，通常作为食品（如酸奶、发酵豆制品）或膳食补充剂（如益生菌粉、胶囊）存在。主要功能：其作用是调节肠道菌群平衡、增强免疫力等，属于健康调理范畴，并非用于治疗疾病的药品。

利好美诺华

大盘 没有确定性主线的时候

抱团或许是最好的

今天的美诺华，或许已经止跌

此时的美诺华，性价比极高

据传5月7日，魔教教主，加仓了7000多W，只差100W就上当天的龙虎榜

减肥神剂，只值125亿？

教主应该是在亲身体验减肥神剂

已经连续10天了

此时还不上车更待何时？

教主持仓近3亿，你还担心什么？

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