功率半导体

功率半导体怎么买？-优选自有IDM+AI敞口高。

【核心逻辑】：存储是AI的记忆；功率/电容是AI的能源供给；当NV电源功率升级后功率半导体价值量#将迎来8-10倍增幅。（详见我们周末电话会）

【2021年功率行情复盘】：大厂官方涨价10-30%叠加#现货渠道炒至7-8倍，#斯达两年涨574%， #士兰微涨270% ，英飞凌SegmentMargin升至25%以上——龙头利润率高点大约在25-30%区间，#持续4-6个季度。

为什么推荐IDM？-当下产能挤占且上游涨价，#一体化公司可以做到利润最大化（参考CCL一体化建滔。）

【相关标的】：

-上游SIC： #天岳先进 （衬底龙头）、#晶升股份 （长晶炉龙头+磷化铟设备出货）。

-自有IDM： #士兰微 （IDM龙头产能满载+O/硅光新布局）、#华润微。

-AI敞口： #扬杰科技 、#捷捷微电 （切入服务器电源）、#宏微科技 （海外AI服务器认证、SST预期差）、#新洁能 （AI积极布局）、东威半导（AI高敞口）。

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