#事件： 华新建材拟以约16.42亿美元收购巴西国家钢铁水泥公司99.99%股权。#里程碑意义： 此次收购标志华新建材水泥业务正式落子美洲。公司向成为卓越跨国企业迈出重要一步。并表菲律宾/巴西、扩产尼日利亚项目后公司海外水泥产能超过7000万吨。#巴西是南美最大的水泥市场： 行业需求稳定，CR4超80%，标的公司约占21%（年产能1700万吨），排名第2。#收购价合理： 按25年EBITDA计算EV/EBITDA 9.8倍。2026H1标的公司EBITDA同比+53%。#业绩有很大修复空间： 25年标的公司水泥销量1339万吨，净利润仅2414w美元，主要受集团陷入财务困境，融资成本高影响。交割后华新将置换标的公司高息银行贷款改善其盈利能力。[玫瑰]巴西市场及标的公司情况详见20261014第3篇深度《跨越山海，筑梦全球》
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