目前算力需求整体旺盛，25年是公司机柜投放速度最快的一年

【25年是公司机柜投放速度最快的一年】整体规划机柜23万台，涵盖国内已投放、在建及未来待建的项目。截至2025年底，已投放机柜8.2万台。2025年新增投放2.6万台，是公司投放增速最快的一年，主要来自天津宝坻项目、燕郊三四期及上海嘉定二期。【26年投放数量可能会更大】目前2026年投放情况要根据客户订单情况及能耗审批进度确定。重点建设项目是天津宝坻三期，规划140兆瓦，对应约3万个机柜。目前处于楼宇建设阶段，机电建设待订单明确后，根据客户需求启动;燕郊项目已销售部分根据订单情况有序推进;内蒙呼和浩特、和林格尔两个项目处于前期筹备阶段。【目前算力需求整体旺盛】算力需求整体旺盛，但客户签约需走招投标程序，决策周期较长。公司当前整体机柜签约率超80%(基于8.2万台已投放机柜)，整体上架率约60%;2025年新增投放的2.6万台机柜，目前上架率较低。不同客户签约周期差异较大，以中长期为主。

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