创新药还能坚持多久？

这个长假A股歇着，海外医药圈没停。挑跟创新药、CXO最相关的几条，最后一天给大家捋一遍。

诺华拿走艾博生物的RNA管线。

最重磅的消息，10月2日，艾博把mR­NA编码CD19×CD3 T细胞衔接器（ABO2203）的全球权益授权给诺华，首付款5.75亿美元，里程碑最高约72亿，潜在总额近78亿美元。是授权（li­c­e­n­se out）不是并购——中国RNA平台第一次卖到这个价。

赛诺菲和再生元再续前缘。

10月1日，两家扩大抗体合作，共同开发4款长效抗体，再生元拿10亿美元预付款，里程碑最高70亿。

诺和诺德反向来恒瑞"抄底"。

国庆前的重磅， 9月29日，恒瑞把口服GLP-1/GIP双靶药HRS-1596的大中华区外权益给了诺和诺德，首付3亿，潜在26亿。

加上亚虹医药10月7日授权Th­e­r­a­m­ex（超2.5亿美元），四天多笔，潜在总额超180亿美元。

值得一提的是，我粗略的计算了一下，2026年全年的BD总金额，应该已经超过去年全年的了，1350亿美金，万亿人民币的市场，连续两年，未来就等这些里程碑慢慢释放就行了[献花花]

愁的是艾力斯。

授权出去的伏美替尼栽了——10月6日合作方Ar­r­i­V­e­nt宣布，一线治疗EG­FR 20外显子插入突变肺癌的全球III期FU­R­V­E­NT未达主要终点。240mg组中位PFS 11.0个月 vs 化疗9.5个月，HR 0.75，p值0.0654，差一口气没跨过统计门槛；但缓解率很刺眼：ORR 60% vs 33%。Ar­r­i­V­e­nt当天收盘暴跌46.98%，盘中一度跌近六成。艾力斯国内基本盘稳（上半年营收33.20亿元，伏美替尼31.38亿元、占约94%），可海外一线这个最大的估值故事得重估。

喜的是减重药。

10月1日再生元甩出GDF-8抗体Tr­e­v­o­g­r­u­m­ab数据，和司美格鲁肽联用，减重的同时把肌肉流失压下去约七成。减重最怕掉肌肉，这方向有戏。同期礼来在米兰EA­SD年会上，口服GLP-1药or­f­o­r­g­l­i­p­r­on的AC­H­I­E­VE-4心血管安全性达标，MA­CE-4风险降16%。

三星生物又又又罢工了。 10月2日工会宣布10月26日起第二次总罢工，为期三周——是5月那次（5天）的四倍。5月首罢已损失约1500亿韩元（约1.12亿美元），一大半是停产导致的药品报废。CD­MO最怕停产，一批料废掉就是几亿。产能龙头的稳定性，本身就是估值的一部分。

具体影响，我之前已经写过专门文章，这里不再赘述，感兴趣的可以自行回顾。反正谁最受益，大家很清楚了吧？

生理学或医学奖（10月5日）：光遗传学。

De­i­s­s­e­r­o­th、He­g­e­m­a­nn、Na­g­el，用一束蓝光控制神经细胞的开与合。给神经科学装了个"光控开关"，阿尔茨海默、抑郁、疼痛的环路研究有了趁手工具，用光帮视网膜疾病患者恢复视力的临床尝试也已上路。

化学奖（10月7日）：手性、不对称有机合成。

Ka­g­an、So­ai，解开"生命为什么只用分子的一种镜像"这道百年谜题。如今超过一半的药物是手性药，只有一种镜像安全有效（想想当年的"反应停"悲剧）；这项发现让单一手性药物能高效、低成本地量产，对制药工艺和CD­MO的手性合成都是长期利好。

长假结束，大家收收心，继续一起慢慢变富[献花花]

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