2026年5月，公司投资参股星尘智能（深圳）人工智能科技股份有限公司，取得0.9666%股权，前瞻布局具身智能与人形机器人赛道。星尘智能（品牌名AstriBot，星尘智能）是全球首家实现绳驱人形AI机器人量产的企业，其产品能力与技术壁垒构成了科德教育AI产业链布局的关键一环。
（一）星尘智能：公司概况与核心团队星尘智能（Astribot）成立于2022年，总部位于深圳，是一家专注于绳驱AI机器人研发与商业化的高新技术企业。公司创始核心团队共6人，均出自腾讯Robotics X实验室，成员背景覆盖腾讯、谷歌、优必选、百度、华为等顶尖科技企业，兼具AI与机器人全栈研发、产品定义和产业落地的复合能力。
星尘智能秉持”Design for AI”的核心理念，首创面向AI的软硬件一体化系统架构，将”AI智能”与”最强操作”深度耦合，致力于打造具备高度通用性与泛化能力的绳驱AI机器人。公司被誉为”中国版Figure”，是全球首个实现绳驱AI机器人商业化量产的企业。
公司目前形成了”AI模型—具身OS—绳驱本体”三位一体的全栈技术架构，产品已覆盖科研、商业服务、文娱演出、工业制造等多个领域，并计划进一步拓展至家庭服务场景。
（二）核心产品与技术1. AstriBot S1——全能型AI机器人平台星尘智能S1是公司旗舰产品，于2025年6月量产上市，是全球首款实现量产的绳驱AI机器人。S1身高170cm、体重80kg、臂展194cm，关键操作参数媲美成年男性，兼顾性能满足、安全性和稳定性。
AstriBot S1关键参数对比（与成年男性参考）：
S1还具备4~6小时续航（支持插电），在精度、速度与灵巧性等核心操作指标上全面对标甚至超越人类水平。公司还推出了功能全面的API、详细专业的开发指南、可视化界面便捷开发工具、支持主流仿真平台（MuJoCo、GENESIS等），以及完整AI部署全流程指导（数据采集+模型训练+部署测试），持续降低科研门槛。
S1可执行做饭泡茶、分拣物品、熨衣清扫、奏乐跳舞、竞技叠杯等高难度、长序列、可泛化任务，已在科研、商业服务、文娱演出、工业等多个领域落地应用。
星尘智能 AstriBot S1 人形机器人
2. Astribot T1——普惠型绳驱机器人
2026年5月，星尘智能正式发布T系列机型，延续强操作性能与面向AI设计等优势，起售价仅8.99万元，大幅降低具身智能应用门槛。T1高1.55m、重66kg，拥有23个自由度，单臂负载5kg，配合2026年量产和万台级产能建设，标志着星尘智能正加速向Physical AI时代迈进，推动通用智能走进现实。
T1的推出标志着高精细操作机器人正式进入9万元内价格区间，使具身智能的商业化落地从”实验室级”迈向”产业级”，为零售、文旅、工业等场景的大规模部署奠定了硬件基础。2026年6月1日起正式发货。
3. 全栈技术架构星尘智能的技术体系围绕三大核心支柱构建：
第一，AI模型层。 公司先后推出VLA模型Lumo-1（2025年12月发布）和WMA模型Lumo-2（2026年7月发布），构建以具身模型为核心的AI技术体系。同时提出DuoCore快慢系统架构——高层系统负责任务理解和规划，低层系统负责快速动作响应，解决复杂任务推理与低延迟动作执行的矛盾。
第二，具身OS层。 公司自研的具身操作系统承担算法与硬件之间的连接桥梁角色，实现从模型到机器人本体的高效部署。
第三，绳驱本体层。 星尘智能采用独特的绳驱传动设计，通过绳索传递动力，让驱动部分和关节结构分离，整体结构更接近人体中肌肉、肌腱和骨骼之间的关系。这种设计可降低关节重量，提高机器人的运动灵活性和柔顺性，尤其适合复杂灵巧操作和与人紧密交互的场景。绳驱技术核心优势包括：
• 低摩擦、高顺应性：将身体真实力学信息反馈给AI，实现高力透明度与安全性的本质突破
• 降低关节重量：提高运动灵活性与柔顺度，特别适合抓取玻璃杯、衣物等需实时调整力度的精细任务
• 全栈自研：自研驱动器、编码器与底层算法，建立完整技术壁垒
（三）融资历程与估值
星尘智能自2022年成立以来，融资节奏持续加快，半年内完成4轮融资，估值从早期阶段快速攀升至150亿元，跻身中国具身智能第一梯队。
值得注意的是，B轮系列融资意向认购额远超募资目标，出现明显的”超募”现象，充分印证了头部资本对星尘智能核心理念及全栈路线的高度共识。投资方阵容涵盖国资基金、产业集团、头部财务机构等多重背景，形成”国资+产业+财务”的多元股东格局。
科德教育作为产业投资方参与了星尘智能B轮系列融资（融资总额超10亿元，星尘智能估值突破百亿元），双方拟以”校园+产业”双重数据闭环为核心，面向全国职教院校输出”真机实训+数字化课程+企业认证”的一体化方案，深度嵌入国家”十五五”人工智能与产教融合战略，布局具身智能人才培养市场。
（四）产业生态与战略合作星尘智能的产业生态布局是其核心竞争壁垒的重要组成部分。公司不仅获得了财务投资人的资金支持，更引入了多家具有深厚产业背景的战略投资方，形成了”资本+场景+技术”的多维赋能体系。
科德教育（300192.SZ）——产业投资方： 科德教育是星尘智能重要的产业投资方之一。2026年6月，科德教育作为产业投资方参与了星尘智能B轮系列融资。双方拟以”校园+产业”双重数据闭环为核心，面向全国职教院校输出”真机实训+数字化课程+企业认证”的一体化方案，深度嵌入国家”十五五”人工智能与产教融合战略，布局具身智能人才培养市场。
科德教育在人工智能领域的布局远不止于星尘智能。公司领投参股了中昊芯英（杭州）科技有限公司，于2026年4月公告将合计出资1.3亿元对中昊芯英进行增资及股权收购，交易完成后公司合计持有中昊芯英8.37%的股权。
中昊芯英——AI芯片生态布局： 中昊芯英在AI芯片领域的突破，为星尘智能提供了底层算力保障，形成”芯片—模型—机器人”的完整产业链协同。科德教育对中昊芯英的投资，体现了其在”AI芯片+职业教育”双赛道的战略布局。
（五）商业化进展
星尘智能的商业化路径清晰，分为两条主线：可复制的商业服务承担营收增长，以及科研与开发者生态培养未来使用者。
在商业服务方面： 星尘智能自2025年底起在北京、上海、广州等六个城市批量化部署自研机器人零售服务店”机器人MART”。在北京合生汇测试点位，S1机器人值守”机器人MART”售卖热门潮玩IP盲盒，需要在5米范围内用各种方式招揽顾客，用约1分钟完成产品介绍，把盲盒递出去，最后还要送出祝福，形成情绪价值闭环。测试期间，机器人门店月销量约为附近自动售卖机的4倍。
在科研与开发者生态方面： 星尘智能的科研订单基本处于”断货”状态，产能提前一个月就被订完。在WAIC展会上，京东、蚂蚁、达摩院等7家机构使用星尘机器人展示自己的模型。去年在美国亚特兰大参展时，一台工程样机甚至被客户现场以10万美元直接买走。
订单层面： 2025年以来，星尘智能已拿下多笔千台级订单，覆盖零售、文娱、物流等场景，应用延伸至零售、文旅、工业、科研、教育等领域。客户包括金马游乐、中科创达、博登智能、仙工智能、央视及京东等，其中不乏合作方将在商业与工业场景部署上千台AI机器人。
产能与估值： S、T系列已具备万台级产能。2026年10月完成B+轮融资，投后估值达150亿元。
（六）未来发展优势星尘智能在未来具身智能赛道中具备以下核心竞争优势：
第一，技术路线稀缺性。 星尘智能是全球首家实现绳驱AI机器人商业化量产的企业，其绳驱AI机器人的量产进度比OpenAI投资的同路线公司1X至少领先一个代际。绳驱方案在柔顺性、安全性和灵巧操作方面具有独特优势，尤其适合与人紧密交互的场景，这是传统关节驱动方案难以兼顾的。
第二，全栈自研能力。 公司从底层AI大模型、具身OS到独特绳驱本体设计，形成了完整的技术闭环。“AI模型—具身OS—绳驱本体”三位一体架构使公司能够自主掌控从算法到硬件的全链路优化，快速迭代产品能力。
第三，强大的资本背书。 半年内连续完成4轮融资、累计融资超20亿元、估值达150亿元，投资方涵盖腾讯系、蚂蚁集团、国资基金、产业资本等多重背景。B轮系列融资出现”超募”现象，充分印证了资本市场对公司技术路线和商业前景的高度认可。
第四，产业生态协同效应。 科德教育（参股方）在教育领域的深厚积累与星尘智能的机器人技术形成产教融合协同——双方可面向全国职教院校输出”真机实训+数字化课程+企业认证”一体化方案，抢占具身智能人才培养先机。同时，科德教育投资的中昊芯英在AI芯片领域的突破，为星尘智能提供了底层算力保障，形成”芯片—模型—机器人”的完整产业链协同。
第五，全球化布局能力。 通过与中科创达的深度合作，星尘智能可借助其覆盖北美、欧洲、日韩及东南亚的全球渠道网络加速出海，将中国具身智能技术推向全球市场。
第六，产品矩阵覆盖全面。 S系列面向高端科研与商业服务市场，T系列以8.99万元起售价切入普惠市场，未来还将推出面向家庭场景的机器人产品。多层次产品矩阵使公司能够覆盖从科研到消费的全场景需求。
第七，数据飞轮效应。 随着机器人在真实场景中部署数量增加，采集的高质量数据将反哺AI模型训练，形成”更多部署—更多数据—更好模型—更强能力—更多部署”的正向循环，构建难以复制的数据壁垒。
二、公司概览：双主业驱动的AI+职教龙头苏州科德教育科技股份有限公司（证券简称：科德教育，证券代码：300192）是A股市场上稀缺的”职业教育 + AI科技”双轮驱动型上市平台。公司在保持职业教育主业稳健经营的同时，前瞻性布局AI芯片（参股中昊芯英）、具身智能（参股星尘智能）、AI教育平台（科德AI学）三大战略方向，构建起贯穿”算力芯片—具身智能—AI教育应用”的完整AI产业链生态。
2026年3月，公司完成控制权变更，深圳华芯未来投资合伙企业（有限合伙）成为控股股东，实际控制人变更为周启超，新股东入主后公司战略升级方向明确聚焦”AI+职教”，并同步推进向特定对象发行股票的定增融资，为AI+职教项目提供资金储备，公司发展进入全新纪元。
核心看点公司核心投资逻辑可归纳为三大看点：
三、AI+职业教育核心布局
“以职业教育为根基，以AI科技为引擎”是公司新战略的核心要义。在AI浪潮重塑各行各业的大背景下，公司将AI技术与职业教育场景深度融合，推动教学模式、考证体系与人才培养模式的全面升级。
（一）核心主业：职业教育基础稳健作为公司安身立命之本，职业教育板块覆盖中等职业教育、职业技能培训、教师培训、考证培训等多个层次，构建起覆盖学历教育与非学历培训的完整服务体系。公司现行业务格局为”职业教育 + 油墨化工”双主业，职业教育是公司战略发展的重心所在。
科德教育成立于2003年，2011年3月登陆深交所创业板，是一家聚焦现代职业教育及产教融合的上市公司。公司主营业务包括职业教育和油墨两大板块，其中教育版块涵盖中等职业学校、全日制学校和职业技能培训等，持有西安培英育才职业高中、天津旅外职业高中与鹤壁毛坦高级中学等多所职业学校。
（二）科德AI学：AI+职教落地平台公司自主研发推出”科德AI学”智能考证平台，通过整合多款大模型技术，为金融、老师、会计师等职业认证考试提供AI仿真教学服务，实现”AI助教、AI题库、AI测评、学习路径规划”的一体化智能学习体验。
• 平台规模：已积累注册用户3万多人，处于成长期，持续迭代升级
• 技术底座：融合多款先进大模型（包括DeepSeek、豆包、科大讯飞等），实现智能问答、仿真练习与个性化学习推荐
• 商业模式：面向职业认证考试人群，提供付费课程与增值服务，具备规模化变现潜力
• 战略意义：AI学平台是公司”AI+职教”战略的核心落地抓手，新股东入主后有望获得更多资源倾斜，成为教育业务新增长点
公司设立了全资子公司科德荟英，2025年推出AI智能学习软件”科德AI学”，打造智能学习新模式。
（三）AI职业教育产教融合公司与中昊芯英在人工智能化职业教育方面开展深度合作，推动AI在职业教育应用下的场景设计、研发、创新和落地，大力发展交互式人工智能领域的职业教育教学与人才培养。通过”算力芯片 + 教育应用”的产业链协同，构建起”产学研 + 落地”的完整闭环，为AI职业人才培养提供技术底座。
同时，科德教育与星尘智能也以”校园+产业”双重数据闭环为核心，面向全国职教院校输出”真机实训+数字化课程+企业认证”的一体化方案，深度嵌入国家”十五五”人工智能与产教融合战略，布局具身智能人才培养市场。
四、参股中昊芯英：卡位国产TPU算力核心环节算力是AI时代的核心生产力。科德教育于2023年4月通过增资和股权转让形式合计出资1.3亿元参股中昊芯英（杭州）科技股份有限公司，成为其重要战略股东，前瞻布局国产AI算力芯片赛道。
（一）中昊芯英：国产TPU芯片领军者中昊芯英（全称：中昊芯英（杭州）科技有限公司）成立于2018年，是一家专注于全自研TPU架构AI芯片及计算集群研发的高新技术企业。公司总部位于浙江省杭州市，是国家级专精特新”小巨人”企业，也是国内唯一掌握TPU架构AI芯片核心技术并实现芯片量产的公司。
核心产品与架构：
• 芯片产品：2023年量产国内首枚GPTPU架构芯片”刹那”，算力性能超越海外主流GPU近1.5倍，能耗降低30%，单位算力成本降低50%。2026年6月发布新一代全自研高性能TPU AI专用算力芯片”须臾”，单芯片混合精度浮点算力达896TFLOPS，性能是上一代的3倍，8-bit推理算力高达1792TOPS。自研「刹那®」「须臾®」TPU AI芯片，构建自主算力芯片产品矩阵。
• 计算集群：同步推出泰则2.0智算平台，单机混合精度算力可达7.168P，同等任务下整机能耗仅为传统GPU服务器的80%。支持1024片芯片片间高效互联，可支撑超千亿参数大模型训练。打造最高可支持2048片芯片直联、可支撑万亿参数大模型的AI计算集群「泰则®」。
• 三位一体解决方案：构建”自研AI芯片 + 超算集群 + AIGC预训练大模型”三位一体解决方案。
商业化进展：
• 2023年实现营收4.85亿元、净利润8133万元
• 2024年营收5.98亿元、净利润8590.78万元
• 2025年上半年营收同比增长87.65%
• 金融、医疗等行业客户收入占比超30%
• 已落地天津移动TPU智算中心、青海海东丝绸云谷（9亿元AI服务器订单）、浙江大学科研平台等多个重大项目
生态适配：
• 完成PyTorch、TensorFlow、飞桨等主流框架适配
• DeepSeek等模型适配成本为传统GPU的1/5至1/10
• 计划1-2年内将大模型应用算力使用成本降至原有水平十分之一以内
（二）战略价值与协同效应在全球算力供给日趋紧张的背景下，国产AI芯片自主可控已成为国家战略方向。中昊芯英作为国产TPU方案的核心供给者，其稀缺性、卡位意义与成长空间显著。
• 【稀缺卡位】 TPU架构国产化替代的核心标的，受益国产算力需求爆发
• 【AI+职教协同】 与公司开展AI职业教育深度合作，推动AI应用落地
• 【产业链延伸】 从AI芯片上游延伸至教育应用下游，构建完整AI生态
持股比例变化情况：
科德教育对中昊芯英的投资，体现了其在”AI芯片+职业教育”双赛道的战略布局。一方面，通过投资AI芯片龙头获取底层算力技术红利；另一方面，推动AI在职业教育应用下的场景设计、研发、创新和落地，大力发展交互式人工智能领域的职业教育教学与人才培养。
中昊芯英已于2023年4月26日在浙江证监局办理辅导备案登记，正式启动IPO进程，并曾多次进行增资扩股，市场对其登陆资本市场给予高度关注。一旦中昊芯英成功上市，科德教育作为重要参股股东，所持股权将实现价值重估，为科德教育带来可观的投资收益与市值弹性预期。
五、参股布局的产业链协同效应科德教育通过参股中昊芯英（AI算力芯片）与星尘智能（AI人形机器人），绝非简单的财务投资，而是围绕”AI产业链”构建的深度战略协同。通过”算力层 + 本体层 + 应用层”三层次布局，科德教育在AI时代的全产业链卡位价值凸显。
协同价值体系：
• 【算力层】 中昊芯英：国产TPU芯片，提供AI基础算力底座
• 【本体层】 星尘智能：绳驱AI人形机器人，提供具身智能硬件载体
• 【应用层】 科德AI学：AI+职教平台，落地AI教育应用场景
以产投结合构筑AI生态闭环：科德教育以产业投资”连接器”的角色，将上游算力、具身智能本体与下游教育应用场景有机结合，形成从底层算力到终端应用的完整闭环。这种”以投带链、以链促业”的资本与产业双轮驱动模式，使公司能够以较小资本撬动AI产业链核心资源，实现战略协同与价值发现。
六、新股东入主与定增融资：战略升级驱动
新管理层的入主为公司带来了战略升级的重大契机，公司治理结构、战略方向与资本运作能力均有望实现质的飞跃。
（一）控制权变更：新股东入主科德教育控制权变更于2026年3月完成，交易总价13.35亿元。变更后，深圳华芯未来投资合伙企业（有限合伙）成为公司控股股东，实际控制人变更为周启超。华芯未来及其一致行动人东方国际资管承诺协议受让股份自过户登记完成之日起18个月内不转让；周启超承诺36个月内不改变对华芯未来及上市公司的实际控制权，彰显新股东长期深耕上市公司、推动战略升级的坚定决心。
新股东入主的意义：
• 【战略清晰】 明确聚焦”AI+职教”战略升级方向
• 【资源加持】 为教育业务提供更多资本与产业资源倾斜
• 【治理优化】 新股东入主有望改善上市公司盈利能力，提升治理效率
（二）定增融资：助力AI+职教项目2026年3月6日，深交所同意恢复审核公司向特定对象发行股票的申请，再融资新规有助于公司未来为AI+职教等项目融资提供便利。定增募集资金投向将聚焦”AI+职教”核心项目，包括科德AI学平台升级、AI职业教育实训基地建设、AI技术研发投入等方向，为公司战略落地提供充足资金弹药。
（三）员工持股与股份回购：利益绑定公司同步推动”跃迁者”第一期员工持股计划，将核心员工利益与公司长期发展深度绑定；同时实施股份回购，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过23.27元/股，用于后期实施股权激励或员工持股计划，彰显管理层对公司中长期发展的坚定信心。
七、未来发展优势：成长空间广阔综合来看，科德教育正站在AI产业浪潮与职业教育变革的历史交汇点上，未来发展优势显著，成长空间广阔。
（一）AI+教育赛道：万亿级增长空间随着大模型、生成式AI技术的成熟，AI+教育正从”概念验证”走向”规模化落地”。职业教育作为强需求、高刚性的赛道，与AI结合能够显著提升教学效率与学习体验，AI+职教有望成为率先实现商业变现的AI应用场景之一。科德教育通过科德AI学平台提前卡位，预计将充分受益AI+教育行业渗透率提升带来的长期增长红利。
（二）中昊芯英IPO预期：价值重估弹性中昊芯英已正式启动IPO进程并多次增资扩股，市场对其登陆资本市场寄予厚望。一旦中昊芯英成功上市，科德教育作为重要参股股东，所持股权将实现价值重估，有望为上市公司带来可观的投资收益与显著的市值弹性。
（三）人形机器人赛道：具身智能想象空间人形机器人被认为是继智能手机、新能源汽车之后的下一个万亿级终端产业，处于爆发前夜。星尘智能作为全球首家量产绳驱AI机器人企业，已实现千台级订单与万台级产能，B+轮投后估值已达150亿元，展现出强劲的产业化落地能力。科德教育作为参股股东，有望分享具身智能产业爆发的巨大成长红利。
（四）战略升级 + 资本运作：双轮驱动新股东入主带来清晰战略方向与强大资本运作能力，定增融资、员工持股、股份回购等系列资本运作，均为公司”AI+职教”战略落地提供充足的弹药与机制保障。治理优化、利益绑定、资金加持三重共振，公司有望步入发展新纪元。
八、财务预测与市场表现公司主业经营保持稳健，AI+职教与新业务投资布局逐步贡献边际增量。以下财务预测数据来自公开券商研报（单位：百万元），供投资者参考：
近期市场表现：
• 2026年9月30日：收盘跌2.46%，成交额11.78亿元，总市值107.92亿元
• 2026年10月8日：收盘涨3.46%，总市值111.65亿元
• 2025年11月25日：涨停，主力资金净流入2.43亿元，市场关注度显著提升
• 截至2026年10月28日，公司股份回购比例已达2%，彰显管理层信心
受AI+职教题材催化与新股东战略升级预期影响，公司市场关注度与交易活跃度持续提升，市值中枢稳步上移，反映出市场对公司”AI+职教 + 具身智能”双主线战略的高度认可。
九、投资逻辑总结与风险提示（一）投资逻辑总结科德教育正处于战略转型的关键转折期，其投资价值逻辑可总结为”一个核心主业 + 两大战略投资 + 三重共振催化”：
• 一个核心主业：职业教育根基稳健
• 两大战略投资：参股中昊芯英（AI算力芯片）+ 参股星尘智能（具身智能）
• 三重共振催化：新股东入主战略升级 + 定增融资助力AI+职教 + 中昊芯英IPO预期
公司以职业教育为压舱石，以AI科技投资为增长引擎，兼具防守性与成长性，在A股市场上具备稀缺的”AI+职教 + 具身智能”双主线投资属性。若中昊芯英IPO、科德AI学规模放量、新业务并表等关键催化落地，公司价值中枢有望进一步上移。
结语在AI重塑千行百业的大时代浪潮下，科德教育以”职业教育为根基、以AI科技为引擎”的战略选择，展现出前瞻性的产业洞察力。通过参股中昊芯英与星尘智能布局AI全产业链，叠加科德AI学平台落地AI+职教应用，辅以新股东入主、定增融资等多重战略加持，公司正迎来”基本面改善 + 成长催化 + 题材共振”的较好发展窗口期。作为兼具防守性与成长性的稀缺AI+职教标的，科德教育未来成长空间值得持续关注。
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