一、盘面解析
今天市场震荡调整，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌0.96%，创业板指跌1.24%。
黄白线分化明显，中小盘股走势较强。沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量5488亿，全市场超4000只个股上涨。
随着今日成交额大幅萎缩超5400亿，再度回到2万亿一线，仍不利于科技权重大票的承接，当前科技权重股与小微盘股的此消彼长态势依旧明显。从微盘股指数看，随着该指数近期加速向上的同时，60分钟KDJ以及快速切入超买区出现高位钝化，短线分歧调整或将临近。
二、盘中消息
特斯拉Optimus机器人负责人更正：产量目标是1000万台（中大力德、福莱新材、北投科技、凯旺科技、瑞迪智驱、胜通能源等）
国常会：研究健康优先发展战略实施有关工作；听取新型电网、物流网建设情况汇报（新能股份、华菱线缆、汇金通、风范股份、长缆科技、华电辽能等）
DeepSeek-V4-Flash正式版API登陆国家超算互联网壁仞科技完成MiniMax H3大模型推理验证。
DeepSeek-V4-Flash正式版API上线公测，Agent能力大幅增强，基准跑分超V4-Pro-Preview（天娱数科、利欧股份、恒银科技、达实智能、中国科传、吉宏股份等）
摩根：韩股杠杆出清后 仍有36%上涨空间7⽉31⽇，江苏盐城市场监管总局召集27家光伏企业，开了⼀场不同寻常的会：别再恶性低价竞争了国常会核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，总投资将超过1700亿元（久盛电气、哈焊华通、融发核电、合锻智能、中国核建、百利电气等）
三、板块解析
从板块来看，核电板块逆势走强，AI应用端反复活跃，人形机器人概念表现活跃，电力板块震荡拉升，光伏概念反弹。下跌方面，存储芯片概念震荡调整，兆易创新
（1）核电板块，市场资金逆势涌入核电板块，看中的正是核电板块在量价双维度上的确定性。量的维度上，此次核准持续验证政策端的积极态度，为“十五五”期间核电产能扩张加速兑现提供了确定性。价的维度上，机制电价改革正在稳定核电运营商的收益预期。光大证券在此前研报中预计，核电机制电价有望明年全国铺开，以稳定核电运营商盈利水平。
（2）机器人概念，万联证券指出，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器人、优必选稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。
（3）电力电网，电力电网今天整体表现不错，板块重新回到了趋势上，主要是政策端持续加码，一方面，十五五特高压在建规模将达到十四五两倍；另一方面，国常会强调，要高质量建设新型电网；叠加新型电力系统发展主要指标出炉，政策指引落地成实际计划目标。电力电网相关目前属于非科技方向里比较强的细分品种，也属于为数不多内需+AI驱动双重抓手方向，辨识度较高。整体可留意回踩5日线的机会，细分上，特高压主设备、变压器、高压开关、配网等可以多留意。整体来看，近期市场零散热点频繁异动，不少低位板块经过长期震荡整理，筹码充分交换沉淀，上方套牢盘压力较轻，短期拉升阻力不大，阶段性存在修复走强的契机。但当前市场增量资金缺位，行业与题材之间资金相互分流，很难支撑单一板块走出连续大涨的强势行情。故现阶段市场大概率延续低位题材轮动炒作为主，静待资金凝聚共识，决出能够引领全局的全新领涨核心方向。
四、盘后消息：
月之暗面计划最早于本月内提交香港IPO申请，或募资约30亿美元。
月之暗面+智谱+DeepSeek，是目前国内大模型毫无争议的第一梯队，三剑客。其中月之暗面是一匹大黑马，7月17日发布开源大模型Kimi K3，这款拥有2.8万亿参数的模型，在多个第三方评测中表现抢眼，综合能力跻身全球前三，在代码能力上甚至一度登顶。
其年化收入（ARR）爆炸式增长：从3月突破1亿美元，到5月达2亿美元，6月中旬便已超过3亿美元，增长斜率非常陡峭。
这就使得月之暗面在2025年年底的估值还是43亿美元，然后到今年7月的Pre-IPO轮目标估值已达500亿美元。
智谱目前的港股市值4400亿港元（对应3800亿人民币左右），DeepSeek估值大概740亿美元（对应约5000亿人民币），月之暗面基本在一个层级，上市市值应该也在4-5千亿左右。当然，这些距美国的Anthropic（估值达9650亿美元）和OpenAI（估值8500亿美元）都还有很大的成长空间。
随着智谱、月之暗面等国产核心大模型的上市，国内AI链条闭环也在加速形成，向上拉动国产算力芯片的采购，向下赋能稳定的底层大模型，会催生一批专注于特定行业的垂直应用公司（AI Agent、MaaS服务商等），这些公司不用再担心底层模型突然断供或大幅涨价，可以安心做应用创新。AI应用的逻辑是被持续强化的。
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