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上周四光宝科技跌停，产业链了解或因丢失xAI订单（包含超容规模约1000–2000套）所致。
这是光宝第二次出现这个情况，同时我们了解M快速承接该批订单，并已向J电容公司采购超容积极响应。
🌼分析：
国产厂商加速替代：
✅国内电源龙头承接订单并非偶然，而是加速替代光宝、抢占国产AI电源/超容份额的核心举措，明确目标跻身全球AI电源领域top2；
✅后续公司估值有望脱离单一业务盈利依赖，进入系统性估值锚定阶段，打开估值提升空间。
🌼结论：
重点看好三个公司【麦格米特】——【欧陆通】——【江海股份】。
1、【麦格米特】
产业地位再升级，坐稳行业老二指日可待。光宝问题频出，而大陆龙一快马加鞭赶超就是商战最好的写实。
按照nv 10万套+asic 5万套来算，今年电源海外市场600亿，看明年900亿市场*20%份额*20%净利率=40亿利润，维持两年千亿麦米判断。
2、【欧陆通】
国产算力超预期——特别是5.5kw出海东南亚量价利提升+耐心等待谷歌的变化，市值目前为40%的麦米，同样被低估。
3、【江海股份】
等待台达订单+被动元器件除mlcc外有望开启涨价的品种。
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