之前大家买入长鑫，默认新桥厂、北京厂扩产带来的全部利润，都归上市公司股东。但财报预告出来，资金才后知后觉：上市公司对长鑫新桥经济权益约30.68%，长鑫集电（北京厂）经济权益约31.72%。虽然报表上能把这两家厂子合并进来，收入、利润全部体现在合并净利润里，但赚到的钱大头要分给合肥、北京国资等少数股东。简单举例：新桥、北京厂合计新增利润100亿，上市公司二级市场股东只能分到大约31亿，剩下近69亿归地方国资、产业基金等少数股东拿走。另外临港HBM新厂，不在上市公司体系内，未来这条产线涨价产生的利润，上市公司一分钱拿不到，这部分HBM红利和咱们二级市场投资者无关。还有一个潜在风险：后续长鑫集电如果继续增资，上市公司不跟投，那么上市公司对应的经济权益还会进一步稀释，同样新增100亿利润，上市公司能分到的钱还会变少。很多散户只看漂亮的合并净利润追高，忽略了归母净利润，合并利润≠属于咱们散户的利润。存储是强周期赛道，预期一旦反转，股价波动会非常剧烈。
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