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高端探针台验证转订单值得重视：
公司12英寸高端晶圆探针台正在晶圆制造、晶圆级及面板级封装等领域推进试机验证。随着国内晶圆厂扩产及设备国产化持续推进，公司高端产品由验证向采购转化值得重点关注，有望打开晶圆测试增量空间。
订单及预收款高增，后续交付具备支撑：
2026Q3末公司存货6.28亿元，较年初增长120.52%，主要系报告期内订单增加；合同负债1.54亿元，较年初增长211.05%，主要系订单预收款增加。订单、备货及预收款同步增长，反映公司在手项目充足，后续收入确认主要取决于设备交付及验收节奏。
🚀12英寸探针台国产替代空间广阔：
公司是中国大陆首家实现12英寸晶圆探针台产业化应用的厂商，2026H1晶圆探针台收入0.81亿元，同比增长31.02%。当前高端晶圆探针台仍以海外厂商为主，公司若在晶圆客户实现批量采购及持续复购，有望进一步提升国产份额。
投资建议：
公司是国产探针台龙头，受益于国内晶圆厂扩产、高端探针台验证转化及半导体设备国产替代。当前订单及预收款保持较快增长，高端产品客户导入持续推进，后续重点关注订单交付、设备验收及客户复购情况，维持“优于大市”评级，建议积极关注！
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