一、业绩爆发式增长，量价齐升逻辑清晰
2026年Q1：营收63.61亿元（+23.66%），归母净利润6.62亿元（+33.88%）。半年度预告：净利润15.5-17.5亿元，同比增长66.26%-87.71%。业绩增长核心驱动力：锌、银、锗等核心产品价格同比上涨，叠加呼伦贝尔贵金属项目投产放量。
二、核心产品价格走势（截至2026年8月初）
品种 年初价格 当前价格 年内涨幅
精铟 ~2960元/kg 5200-5700元/kg 70%
锗锭 13600元/kg ~23350元/kg ~75%
钼铁 — — ~33.5%
6英寸磷化铟衬底 ~1400美元/片 5000美元/片 250%
三、铟产能建设全面提速
· 呼伦贝尔驰宏：100吨/年铟锭项目，一期40吨2026年底前建成
· 会泽冶炼：铟钴提取项目2026年10月开工，2027年6月建成
· 驰宏综合利用：稀贵金属环保升级项目已开工，2027年一季度建成
· 云铜锌业（托管） ：已产出铟渣，择机推进产能优化
四、机构观点
· 中泰证券（2026.5.23）：维持“买入”，预测2026-2028年归母净利润27.87/34.59/41.3亿元
· 国泰海通（2026.4.26）：“增持”。
理论合理估值24/股。
五、资金面信号
8月5日获融资买入2.87亿元，连续2日融资买入额增长率超50%，融资余额20.49亿元。8月7日报收10.45元，换手率3.95%。
风险提示： 铟锗价格受下游AI资本开支节奏影响较大；岔路口钼矿采矿证办理进度存在不确定性；资产注入时间表不明确。S云南锗业(sz002428)SS中国稀土(sz000831)SS中钨高新(sz000657)SS驰宏锌锗(sh600497)SS兆易创新(sh603986)S@老赵442@北京炒家@陈小群5188@主升龙头真经@布谷布谷@听风的韭菜@周期合伙人@财闻私享@新闻题材挖掘@专注业绩潜伏@A股投资日历@韭研工具人@逻辑梳理@题材催化剂@怼辨识度核心@守正出奇！@灰色轨迹1@灰色轨迹1@强盗大魔王@强盗大魔王@鸭鸭数据@锦晞的爸爸@致远聊投资@湖南顽主@思百得@熊慢慢@辣条哥@北证三板研习社@主流和龙妖@调研爱好者@无鸣之辈@没头脑@一思一记@韭香朋友@Bobo@加油奥利给@夜长梦山@梧桐投研@戈壁淘金@盘前纪要@041韭阿白@盘前解读@开盘必读@无籽西瓜@异动特工小队@题材图谱小集@063金韭韭@韭韭八十一@韭菜团子
（以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议）
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。