🎯 中报前的股价逻辑
按券商全年3.0-3.5亿一致预期拆分：H1约1亿 + H2约2亿（Q4 10万吨放量）。也就是说中报只要归母落在0.9-1.1亿区间，全年3亿+摘帽路径就稳，目前市场定价（8.41，PB 1.65）是按这个预期走的，没明显低估也没泡沫。
中报三种情景对股价的影响：
超预期（归母>1.2亿）：加工费或高达因占比比机构想的猛 → 估值往富途12.03/国君12.5靠，挑战9.94布林上轨
符合预期（0.9-1.1亿）：兑现反转叙事，但无增量催化 → 8.4-9.5区间震荡等到9月10万吨投产
不及预期（
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