地缘冲突催化比亚迪出口大增，公司作为核心供应商深度受益
近期，全球地缘政治格局持续演变，中美贸易摩擦背景下，中国新能源汽车产业链凭借完整的技术优势和成本优势，迎来出口替代的历史性机遇。比亚迪作为全球新能源汽车龙头，2026年以来海外出口订单持续放量，尤其在东南亚、欧洲等市场的市占率快速提升。随着比亚迪海外市场扩张加速，公司作为其兆瓦闪充核心供应商，正迎来需求端的确定性增量。
主业：国内磁性元器件龙头，深度绑定比亚迪
汽车磁性元件方面：电动化+智能化趋势下，单车磁性元件用量持续提升。公司产品主要应用于新能源汽车的OBC（车载充电机）、DCDC转换器、兆瓦闪充桩等核心环节。根据华福证券调研，公司被确定为比亚迪兆瓦闪充2.0桩磁性元件独家供应商，单桩价值量约1.18万元（168颗×70元），订单自2025年12月开始交货，目前每月贡献营收已达三四千万元级别，比亚迪已成为公司第一大客户。公司明确表示，与比亚迪的合作按原定计划正常履行中，市场份额持续扩大。此外，公司产品还应用于吉利威睿、普瑞均胜等知名整车厂商，客户结构持续优化。
高速铜缆/AI服务器电源：第二增长曲线积极拓展，切入英伟达供应链
公司功率类磁性元件已成功切入AI服务器电源赛道，产品可适配AI服务器、数据中心等多领域应用需求，已通过国际及国内核心客户测试认证。根据市场调研，公司已进入服务器电源供应链，单机价值量约300元，配套麦格米特、台达、欧陆通等核心电源厂商已给出明确订单指引。公司提前全方位布局AI赛道，集中精力完成产能搭建、产品打磨和客户验证，为后续放量做好充分准备。
产品涨价+产能释放，量价齐升拐点临近
产品涨价方面：受铜价上涨影响，公司已针对特定客户启动产品涨价，主要为功率类产品。公司同时通过锁铜机制平抑成本波动，保障盈利能力。
在手订单方面：目前在手订单创历史新高，主要来自比亚迪充电桩订单。按比亚迪“每天布100个桩”规划测算，仅兆瓦闪充业务月度新增收入已达三四千万元级别。
产能布局方面：公司大湾区总部于2025年Q4投产，泰国工厂（规避地缘政治风险）预计2026年Q1投产，两处新产能满产后预计可实现产值翻倍，目前正值产能释放拐点。
空间展望
①主业方面：公司深度绑定比亚迪兆瓦闪充业务，单桩价值量1.18万元，按比亚迪持续建桩规划，仅此一项业务年化贡献营收可达数亿元。叠加AI服务器电源业务放量，预计2026年营收将连续看到单季度历史新高——一季度增长点看比亚迪，二季度增长点看麦格米特和比特大陆。
②商业航天/新赛道方面：公司产品可应用于工业机器人、数据中心等多领域，新设唯智机器人子公司聚焦智能制造，为长期成长打开新空间。
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