【华创计算机｜软件】# 达梦数据、深信服、中控技术——美股应用 34 个交易日大涨，聚焦核心 20260602
$达梦数据(SH688692)$$深信服(SZ300454)$$中控技术(SH688777)$
事件：美股软件服务指数（8882218）自4月10日以来连续大涨（>35%），5月底尤为突出。
1️⃣ 吞噬逻辑反转，美股业绩带来应用大涨。4月10日以来，美国应用板块集体大涨，尤其是 IGV 软件ETF，其中，5月30日IGV软件ETF单日大涨6.24%。
近两日，ServiceNow涨14.39%/9.25%、Oracle涨10.80%/9.87%、Salesforce涨8.37%/9.25%、Palantir 涨9.20%/2.63%、Palo Alto 9.28%/6.67%，软件板块整体正在抹去自1月底因"吞噬" 担忧引发的全部跌幅。
2️⃣ 五年衰退结束，我国龙头企业业绩反转。从业绩角度，自2025Q3以来，龙头公司尤其是 # 海康威视、深信服、金山办公 等龙头企业，# 正结束2021年以来的五年的营业收入衰退周期，并在2026Q1迎来业绩加速修复窗口。这是关注和聚焦龙头企业核心底层逻辑——头部企业率先走出衰退，我们认为，# 板块正迎来5年维度景气新周期，当前为戴维斯双击起点。
3️⃣ 聚焦龙头企业，业绩赛道龙头核心指标。我们从# 赛道景气度、企业经营业绩（反转）、卡位关键龙头几个维度，筛选出，
1）【达梦数据】高毛利 95%+/净利率 35%+；CAGR 增速 35%+；AI Infra 龙头；合理估值水平（ORCL/MDB）
2）【深信服】业绩2026Q1反转增速超 25%+；AI 赋能利润充分释放有望超预期；穿越周期基建+安全龙头（PANW）
3）【中控技术】TPT 大模型工业龙头；AI RaaS 逻辑率先跑通；激励目标强引导（SIE）
其他相关标的，关注：# 海康威视、金山办公、科大讯飞、金蝶国际、用友网络、三六零、虹软科技、迈富时、合合信息、税友股份、卫宁健康等。
☎ 华创计算机 吴鸣远
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