“泥中紫金''-华新建材-总裁交流笔记2609
1、观点：今年4月又去了趟非洲。一直看好非洲三杰。估计华新今年38亿，明年中性45亿，巴西若顺利、有望冲击60亿体量，市值②500亿，远期70亿利润规模、A股7X pe。
2、总裁交流要点：
（1）出海大项目，#后面可能还会陆续推出。现在海外运营/在建合计4120万吨产能，考虑巴西潜力，总产能6700万吨，未来8kw、1亿吨、可能还有更多。吨投资不超过50美元，同行100-150美元。
（2）海外挣的钱、能汇回，是公司海外3大原则之一，上半年利润分了10亿回来。
（3）#尼日利亚会继续给市场amazing，上半年尼日利亚子公司10亿净利，就这、还没真正释放潜力。年底3条产线调试，会给市场amazing。
（4）菲律宾是#抄底思路，富过，华人商贸有基础（当地有闽南文化），人均住房面积6.2平米、可比30年前中国，未来发展潜力够。行业集中度高。收购的位置好、交通好、石灰石也够，在我们手上会化腐朽为神奇，我们有自己的手段和办法。
（5）巴西有保密协议，不便透露任何。
（6）汇兑减少影响、本质就是让公司承担外币负债的国家尽量少、回报尽量快、金额尽量小。汇兑是指——做海外提产改造，可能借外部贷款，形成外汇敞口。
（7）高速发展期，#不惧负债。公司海外资产布局，非洲占55%、中亚13%、南亚4%、中东8%、东南亚21%，鸡蛋在多个篮子里，也分散了风险。
（8）二股东国资不断增持，单纯看好+回报率高，不要做过度解读。
（9）国内水泥需求判断，2030年之前下滑到12亿吨，2035年之前回落至7-8亿吨。判断依据，全球平台期的水平是人均500kg、倒推。
3、#为什么是“泥中紫金”？
自25年1月提出以来，从被嘲、被认为蹭、到价值发现，公司凭借“专家眼光”选址，叠加“变废为宝”的实力，以及国际头号水泥买家的信息优势（#顶流挑剧本），不断在非洲、东南亚、南美创造“阿尔法”。
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