ST股历来是A股喜欢炒的，过段时间来一盘。抱团科技的主流炒作之后，成交量降下来了，整体行情不明朗了，这种偏题材的ST可能又会时不时迎来炒作，可能有些机会。
选肯定是要选能讲故事的，有注入重组预期的。不过真注入重组也未必那么容易，而且时间可能很长。像十多年前都听到说的泰山石油炒中石化注入，说了十多年，还是处在说的阶段，可想而知，传说有时候真是传说。说这些就是想说，ST整体风险是大的，小赌怡情，不要痴迷。
1.St海泰 600082
天津海泰科技发展股份有限公司（以下简称“公司”）于 2026 年 2 月 27 日收 到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）下发的《立案告知书》2026 年 4 月 10 日，公司收到中国证券监督管理委员会天津监管局出具的《行政 处罚事先告知书》（津证监处罚告知〔2026〕8 号），公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但未触及本规则 第 9.5.2 条第一款规定情形，前述财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资 产负债表中的资产或者负债科目”等相关规定，公司股票将被实施其他风险警示。
海泰这次戴帽，主要是历史信披问题，不是财务退市。
2025年营收
4.49亿，归母净资产
17亿左右，资产负债率不高，经营现金流净额
7.78亿，账上货币资金也不算少。ST里面，有净资产、有现金流、不会财务退市。（已经收到《行政处罚决定书》，未完成整改）
公社有社友预计摘帽时间：2027年4月24日
去年（2025年）6月公司筹划现金收购知学云控股权，12月5日官宣终止，原因是交易对价、方式等关键条款没谈拢，当时还承诺至少1个月内不再筹划重大资产重组。
至于今年会不会再并购、并购谁，现有资料里没有官宣。市场分析主要基于两个逻辑推测：
国资整合预期：ST海泰是天津滨海高新区唯一国资上市平台，实控人是天津市政府，大股东海泰控股集团资产超300亿元，手握半导体、新材料、生物医药等科技资产，也被赋予区域产业整合和新质生产力转型的使命，所以市场普遍认为重组是大概率事件。
资金条件：公司账面现金近8亿元，可以走现金收购，不用发股，重组落地门槛相对低。
另外有自媒体提过“重启失败预案”可能转向收购元旭半导体，但这只是个人猜测，没有任何官方依据，别当准信。
半年报外资基金股东3家，估计也是赌重组的。
2*ST冀凯：002691
冀凯做煤机装备，2025年亏损，扣后营收低于3亿，所以被 *ST。单看经营，不算漂亮。
冀凯最有意思的是股东结构。
第一大股东冯春保持股 34%左右，第二大股东卓众达富持股 29%。前两大股东合计超过 63%，筹码非常集中。二股东卓众达富这 29%股份质押比例接近99%，而且它本身已经卷入明天系破产清算。市场真正看的，不是冀凯今年煤机突然爆发，而是这29%股份后面怎么处置、谁来接、接盘方有没有背景。
公司说不会导致控制权变更，因为一股东持股更多。但29%这么大一块股权，只要有处置动作，本身就足够形成预期差。
半年报外资基金四家
3.
*ST准油002207
这个股2015年那波行情时候就爆炒过，当时记不得原因了，当时是私企，现在国企。
讲故事 新疆、油服、克拉玛依城投国资背景。
它的大股东是
克拉玛依市城市建设投资发展有限责任公司，地方国资背景，持股
18%左右；现在国资持股比例不高，要是稍微有点动作，可能大涨。第二大股东湖州燕润持股
12%左右。前两大股东合计
30%左右。
之前克拉玛依城投还计划参与定增，拟认购不超过
1.975亿，虽然最后定增终止了，但这个动作说明国资并不是完全没想法。
当然，准油的财务压力也最大。2025年扣后营收低于3亿，亏损，所以变成 *ST；2026年一季度收入同比增长明显，但亏损和现金流压力还在，资产负债率也高。
半年报外资基金2家
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