上周四的下跌有很多事后的解释，比如传量化将被全面限制，高标被窗口指导严厉打击等等，大部分其实都是事后找理由，or强行编撰个小作文来做归因。其实，我们在前段时间有聊过，现在越来越多的机构，甚至是公募都会介入量化策略的择时因子，这种普遍行为会导致整个市场变成“纯动量”驱动，经常是由资金主导，而不是单纯的基本面。
比如，某些体量较大的资金，识别了某种信号开始卖出→日内分时or某些技术指标被带动，量化识别后跟随卖出→卖出信号越来越强，加入卖出队伍的各类资金也越来越多→加速下跌。
周四走的就是上面的路径，而周五在某种程度上也是同理，pcb+mlcc被大摩吹风，同时联动了海外链/光，之后是京东面板，到了尾盘，连半导体设备也给被踏空资金拉起。
原来可能需要花一周时间走完调整到修复的过程，现在仅需要两天几乎全走完。本质上，这是动量市场的一种高波动率+高效定价的直接体现。
这种高效定价的结果就是，跌的时候哇哇叫，预期瞬间转向悲观，涨的时候又是牛回。周末的学习热度很高，扩散到了检测设备，上游耗材，还有一堆二线品种，知识buff叠满。
除了大涨方向的再发酵or扩散外，周末最大的消息是，美国和伊朗即将签署的协议涉及延长60天的停火期，在此期间霍尔木兹海峡将重新开放。以及，山西煤矿爆炸。都会让一部分板块出来分流目前的市场资金。首先，在几个主流指数之间，除了创指因为周五反弹，反包了部分阴线之外，沪指、科创的日k图形走的都比较难看。其次，周五有技术性反弹的出现，在预期层面并不算意外，沪指一根阴线直接跌进了第一个强支撑区域，这个位置出现反复，是在正常的范畴内。基于以上，这里很难认为会直接开启新一轮行情，尤其是在这种高波+快速定价的节奏当中。我们也主观更倾向于，市场大概率还是在震荡框架or逐步寻底的过程。对应的是，多在情绪恐慌or冰点找机会，在情绪亢奋or高潮点找卖点。1、场外有窗口指导降温（比如，科技密集披露减持）；作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。