AI艺人经济兴起，关注产业链机会
产业发生了什么？
▪️近期AI艺人爆火不是单个偶发事件：①爆款AI短剧《被裁掉的女孩》的AI女主方桃子社交媒体吸粉近40万，广告商单报价达20.8万；②抖音《12星练赛》AI选秀出圈，并衍生出AI恋综等衍生综艺，短视频粉丝近400万且有商单广告转化。
▪️为什么是现在？①多模态模型加速进入了好用+高性价比阶段，商业化在狂奔的路上。今年以来，随着Seedance2.0、Minimax H3、Seedance2.5等模型发布，国内多模态模型能力以梯队式序列于全球领先，且成本持续优化。从我们的产业调研看，字节SD系列目前已产生良好赚钱效应，今年下半年策略也是以推商业化为主。②行业需要新的商业化变现空间，流量趋于见顶+真人内容生产时长、成本均有明显制约，AI赋能下供给和变现空间有望进一步打开。
对产业的意义是什么？
▪️新的增量：以方桃子举例，这是对短剧变现链路的进一步延长。我们都知道短剧是流量生意，国内渠道强势，最后留在内容方/运营方手上的利润是有限的。这一轮变革，从真人短剧到ai短剧（降本逻辑，制作成本大幅下降），再到ai艺人衍生（增收逻辑，后链路变现被打开），内容/运营方议价能力有望提升，行业价值分配更为健康。
▪️1）ai艺人可控性更强，塌方风险低，且后续运营边际成本更低；2）此前真人明星和网红在产业链里占据较大价值量份额，现在该部分有望收回至运营方手中，价值链分配更均衡，是比真人ip更划算的商业模式。
关注产业链机会
▪️有艺人经纪运营能力+艺人ip储备的公司（具备成熟的艺人/红人运营体系与商单变现能力，可快速复用至AI艺人赛道）：天下秀（ai海外艺人已跑通变现，后续多Ai艺人产品储备）、遥望科技、乐华娱乐等；
▪️内容制作公司（手握较多IP与内容产能，受益ai降本+IP二次变现红利）：华策影视、中文在线、昆仑万维等
▪️数字人制作公司：天娱数科、捷成股份、天地在线等
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