美国中期选举民z党横扫两院，推动伦金重返4000美元/盎司，主要是得益于多因素共振：民z党掌控两院后美伊大规模冲突概率有所降低，油价走弱缓解通胀压力，同时两党僵局下使得未来预算博弈进一步加剧，财政和政治不确定性推高避险需求等
预计金价短期会维持震荡格局，但看好中长期金价中枢持续抬升。金价自8月末以来最大回撤超15%，已处于年内震荡区间底部，加息预期或已较充分反映。美国债务规模突破40万亿美元，年度利息支出超1万亿美元，高债务下持续高利率难以长期维系；若中东局势不再恶化、油价回落，2027年通胀压力或将缓和，有利于金价中枢上移。
黄金股远期赔率上升，建议逐渐布局具有明显增量弹性的标的。主要黄金股2027年估值已处于历史较低水平，建议关注具备产量扩张、资产注入和成本优势的标的，包括紫金矿业、万国黄金集团、中国黄金国际、赤峰黄金、招金矿业、中金黄金、山金国际等。
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