2026年4月的全球贸易版图，正被一场罕见的“双重风暴”裹挟。
一边是霍尔木兹海峡的军事对峙撕裂能源与氦气运输命脉，
一边是全球第三大氦气生产国俄罗斯的突然管制，让本就脆弱的全球供应链雪上加霜。
氦气是一种不可替代的战略资源，广泛应用于核磁共振成像（MRI）、半导体生产、国防、航天及科研等关键领域。此次卡塔尔LNG业务暂停，无疑让本就紧张的全球氦气供应雪上加霜。
这场氦气与地缘的双重危机，对于特种气体企业而言，短期的成本上涨、供给紧张是必须承受的阵痛，但长期来看，它将倒逼行业加速国产替代进程、推动供应链区域化布局、催生高效利用技术的突破。
2026年的这场风暴，不仅是对企业供应链韧性的考验，更是对贸易格局的重塑。在不确定性中寻找确定性，在危机中布局未来，才能在这场全球博弈中站稳脚跟，迎来行业复苏后的新增长。
S九丰能源(sh605090)S 国产提氦产能规模A股领先，卡塔尔+俄罗斯供应中断最大国产替代受益者。在已有内蒙古森泰50万方/年精氦产能基础上，完成四川泸州100万方/年精氦项目建设，氦气总产能提升至150万方/年，并逐步进入爬坡阶段，为国产提氦项目布局最快的代表。
S金宏气体(sh688106)S 氦气业务营收占比可量化，国产提氦进展领先。特种气体营收占比33.60%（其中高纯氢气、氦气、氧化亚氮占比较高），大宗气体营收占比44.23%，现场制气及租金占比13.47%。
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