一、核心竞争力与技术护城河
1. 全栈AI技术闭环（核心壁垒）
- 自研“常青云”智算平台：轻量化、模块化、高安全，支持多元算力统一管理，适配麒麟、统信、飞腾、鲲鹏等全栈国产软硬件，构建信创算力底座。- AI+安全硬科技：掌安星系列（电磁网捕器、AI机器狗、消防无人机），230种场景精准识别，公安、政企规模化落地，获重大活动安保认证。- 液冷+算力硬件：液冷智算一体机，PUE低至1.08，成本为国际同类一半、性能翻倍，适配大模型训练/推理 。- 自研芯片布局：通导一体芯片，定位精度≤3米，支持卫星互联网，第二代即将推出。
2. 研发与资质壁垒
- 研发投入占比10%，技术团队占比60%，500+核心自主知识产权，8大核心技术 。- 国家级高新技术企业，广东人工智能风云榜、创新企业100强，公安、海关、教育等高端资质齐全
。
3. 场景落地与生态壁垒
- 政企、公安、教育、金融、海关等1000+行业案例，覆盖全国31地市 。- 战略投资魔法原子（具身智能），绑定DeepSeek大模型，形成“算力+模型+场景”生态。
二、热门概念（全赛道覆盖）
- 核心主线：AI算力、液冷服务器、算力租赁、DeepSeek、信创、华为昇腾/鲲鹏。- 安全赛道：网络安全、安防、低空经济、无人机、机器人、电磁安防。- 数字经济：智慧城市、智慧政务、数据中心、东数西算、数据要素。- 其他：卫星导航、芯片、AIGC、具身智能、业绩扭亏。
三、市场地位
- AI算力：政企信创智算平台领先者，常青云中标广州纯信创云平台，国产适配全覆盖 。- AI安全：公安新质安防核心供应商，电磁网捕器获省级千万级订单，机器狗用于重大活动安保。- 行业定位：从系统集成商转型为“AI算力+AI安全”双轮驱动的产品型公司，毛利率持续提升 。
四、业绩表现（2024-2025）
1. 2024年（亏损）
- 营收6.44亿元，归母净利润-7997.69万元，受转型投入、行业竞争影响。
2. 2025年（扭亏为盈，拐点确立）
- 全年预告：归母净利润2710-3830万元，同比+133.88%~+147.89%；扣非2260-3380万元
。- 季度节奏：Q1净利1363万（+911.82%），H1净利1873万（+156.60%），逐季改善 。- 增长驱动：AI+云计算（算力硬件/云服务）爆发，AI+安全（电磁网捕器、机器狗）规模化，毛利率提升
。
五、未来预期（2026-2027）
1. 业绩高增
- 40亿元AI算力设备采购落地，液冷、智算一体机放量，算力租赁与云服务收入倍增 。- 公安、海关、教育订单持续落地，AI安全产品进入规模采购周期 。
2. 技术与产品
- 第二代通导一体芯片发布，卫星互联网+定位+加密落地。- 具身智能（机器狗、无人机）与魔法原子协同，拓展工业、安保场景。
3. 风险提示
- 算力行业竞争加剧，毛利率波动；项目交付周期影响业绩节奏；研发投入持续增加。
总结
杰创智能是AI算力+AI安全双主线稀缺标的，以“常青云”智算平台+掌安星安防硬件为核心壁垒，绑定DeepSeek、布局液冷与自研芯片，2025年业绩拐点确立，2026年有望进入高速增长期，兼具技术壁垒与业绩弹性。
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