收盘点评26 号的市场，成交量相较于昨日同期而言几乎是平量的结构，但是全天的情绪端表现比较不错，证券带队上攻挽救市场的情绪。科技方向表现平平，但有色金属等品种表现非常强势，同时银行等为首的高股息也有所表现，白酒等为首的消费表现也较为一般。那么，缘何市场会出现一波缩量的反弹呢？后续有哪些重大的宏观事件要落地？在落地之后又会如何影响盘面的走向呢？首先我们先来拆解一下尚未落地的宏观事件。第一点是今天晚间将要公布的美国 PCE 数据，而这一个数据能直接影响美联储 9 月份的利率决策。当然个人认为即便数据比较偏鹰派，美联储也不可能加息，这是因为如果加息会导致美债问题再度凸显。但不管怎么说，这依旧是一小点不确定性，毕竟 7 月份的油价还是出现了一些波动的，所以可能有资金正在等待着这一宏观不确定性的落地。而今日有色等金属方向的表现比较的强势，也可视作可能有一部分的资金正在抢跑博弈今天晚间数据比较的不错，因此如果要是今晚的数据符合预期或者是偏鸽派的，则明日如果金属方向给到了高开，可以短线T出，但请继续留好中线的底仓。当下的金属的节奏非常鲜明。很明显距离期货已经产生了一段不菲的股期价差，但是由于市场情绪较弱，量能较小，因此这一段价差迟迟没有被补上。所以如果之后的成交量能够出现回归，则率先应该会有资金做一把针对历史级别股期价差的回补。这也是为何今日的金属方向能直接在盘中强势反包昨天阴线的原因。同时，黄金也在此处走窄幅度震荡盘的走势，当然可以视作对于前期连续上涨后的一次正常的休整，但本次黄金的震荡并没有出现较大的回落，依旧卡在了 4650 美元每盎司左右来回的震荡，除了昨天晚间向下回踩了一脚 4600 之外，并没有什么很大的波折。因此个人认为未来金属方向的强度会进一步加强，所以如果要是当下依旧在黄金等方向上没有持仓的投资者，个人的想法是如果后续给到一波向下回踩 4600 的动作，可以先买一点底仓做起来，如果之后再向下回落，可以继续打仓位。这个时候就不要太过于贪心了。此外，还有本周下半周全球央行年会上沃什的讲话也非常的重要。当然，个人认为可能依旧是不温不火为主，但毕竟也是一个非常重大的不确定性。今天科技方向在此处维持非常窄幅度的震荡，可能也是在等待着今天晚间英伟达财报的披露。当下市场对于英伟达财报的预期打得非常之高，所以除非大超预期，否则可能依旧将是震荡或小幅回落的走势为主。但不管怎么说，科技方向依然经历了 7 月份比较充分的回调，因此，即便财报平平或者小幅度不及预期，对于科技方向的影响也会比较有限，所以等待着明天重大不确定性密集落地之后，市场有望迎来新的增量的参与。下面来分析一下今日证券方向拉升的含义。我们都知道证券作为神秘力量的亲儿子，有些时候会起到控制盘面情绪的作用。当然本次证券方向的上拉可以视作对于业绩的一次正反馈，但是个人更加倾向于认为是神秘之手对于盘面情绪的呵护。很明显，如果今天不拉证券，则市场可能会是一种更加缩量的格局，而更加缩量则意味着人心进一步的冷淡，这是不利于市场的进一步走势的，并且如果成交量持续萎缩，也会导致盘面的厚度较小，届时只要外围有一点风吹草动，就有可能会导致盘面出现较大的波动，而这一点也是绝对不利好后续进一步的融资环境的。所以从今日拉证券的走势来看，个人认为神秘之手在此处对于盘面依旧进行了非常细致的维护。昨天针对于科创 50 ETF 在盘中撑了一把盘，今天又拉了证券，所以虽然没有像之前一样的山呼海啸级别的护盘，但很明显也有春风细雨般的呵护。因此从这个角度来看，指数端向下的空间依旧并不是很大，但是想再往上走，依旧需要成交量的驱动，而成交量则需要关注在重大不确定性落地之后到底能回来多少。如果重大不确定性落地之后依旧卡在 2 万亿附近来回的波折，则个人认为整个 9 月份的行情可能也依旧将是比较偏无趣的氛围为主，届时依旧将陷入今天拉这个明天拉那个的大风车效应，届时只能够围绕着端侧 AI 以及金属这两大中线的配置进行持股待涨，而其余的诸如数字经济、港口航运、创新药等品种，只能当做超短线的题材加以博弈，届时依旧将陷入到缺乏主线的尴尬窘境当中。而如果重大不确定性落地之后，成交量能回归至 2.3 万亿到 2.5 万亿左右，那首先科技方向将率先出现一波反弹，同时金属方向也会出现反弹。反弹之后我们再关注成交量的进一步波动。但个人认为神秘之手是不会允许成交量长期处在 2 万亿下方的，一定后续会有源源不断的不管是喊话，亦或是跨部门的协同，还有针对盘面的直接呵护的动作来维护情绪。所以后续我们需密切关注非市场化力量对于盘面的干预情况。总结一下。当下的盘面，缩量行情，缺乏主线，轮动较快，不宜追涨杀跌，只能做中线的配置。同时针对短线的题材进行小幅度的打野，例如比较活跃的数字经济、港口航运等。当然打野也只是一夜情，万万不可陷入其中。密切关注今天晚间美国 PCE 数据出炉以及英伟达财报落地之后，市场能否出现增量的走势。如果宏观事件落地后，成交量依旧维持在 2 万亿左右的低量水平，则 9 月份的行情可能也会比较的偏无趣，届时需继续关注黄金能否跑出超额收益。如果成交量回归，则依旧延续科技与金属资源等品种反弹的判断。现阶段神秘之手对于盘面有无微不至的呵护，因此向下的风险依旧并不是很大，只是无趣震荡或者向上反弹的区别。同时如晚间的数据比较偏鸽派，明天的有色如果出现了高开，也是比较不错的短线高抛低吸的T点，但请一定要留有底仓。
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