1、DCU大幅上修
此前预期全年30w颗，最新上修到40-50w颗，上修幅度约50%，且主要增量均来自于头部互联网客户，【2026是DCU业务爆发年份】。互联网需求旺盛，供不应求，已初步沟通2027年需求，预计仍将保持较高水平增长。明年新品预计对标NV B系列。
2、CPU高景气有望提价
公司CPU产品性能可覆盖英特尔、AMD大多场景，差距半代，多/超线程技术优势明显。公司内部近期成立【Agent CPU项目组】和头部CSP建立定期沟通机制，预计CPU有望加速放量。
涨价：海外巨头近期有望再次提价，若intel/amd涨价，公司此次会考虑跟随涨价。
#点评
CPU+DCU双轮驱动：CPU方面，英特尔/AMD交期持续上修，紧缺超预期，预计6月有望再次提价，据我们近期供应链更新，此次涨幅预计超预期。海光是国产唯一x86 CPU核心，产品获头部互联网认证，有望逐步上量；DCU方面，供需紧缺持续，客户排队下单，国产厂商逐步解决供应链问题，预计将进入业绩爆发期，公司当前产品对标H系列，明年产品对标B系列，国内领先，我们预计2026-2027年公司营收分别为300、600亿元，对应净利润分别为80、200亿元，业绩弹性强，重点关注！
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