随着Meta旗下AI智能体应用Meta Muse横空出世，超越ChatGPT和Claude，一举登顶苹果应用商店榜首，CPU也被推到市场C位。
Muse和过去的聊天机器人不是一回事。以前它只回答你，现在它替你干活——订票、填表、比价，这些活靠CPU调度。
AMD预计，到2030年服务器CPU市场的年复合增长率可达50%，届时市场规模有望达到2200亿美元。英特尔表示，公司当前只能满足约50%的客户需求，CPU供应紧张的局面仍将持续。
需要特别提醒的是，英特尔一家CPU占全球出货量59.4%。国产替代刚起步，中国能打的不超过8家，今天逐个拆。
一、上游：算力硬件
产业调研显示，Muse这类Agent链路里，GPU和CPU配比，以前是1:8,现在往1:2甚至1:1走。
1、海光信息——国产x86服务器CPU唯一规模化玩家国内服务器CPU替代，走x86路线，即英特尔、AMD用的那套指令集，海光是这条路上唯一规模化的公司。2026上半年营收90.99亿元，同比增长66.52%；归母净利润17.98亿元，增长49.69%。2、寒武纪——国产AI加速芯片的收入第一
Agent要跑起来，光有CPU调度不够，还得有专门的AI加速芯片出算力。
国产AI芯片里收入规模最大的就是它。2026上半年营收59.96亿元，同比增长108.13%；归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%。
3、龙芯中科——唯一不依赖任何境外授权的CPU上面两家用的都是别人的指令集，龙芯是唯一从指令系统到IP核全部自研的。
2025年营收6.35亿元、扣非亏损5.07亿元。它的价值不在当期业绩，在"授权被断"这个极端情形下的唯一性。
二、中游：整机与互连CPU只是芯片，要变成能用的服务器，还得靠整机厂装起来、靠互连芯片连起来。
4、浪潮信息——Agent时代最先把产品做出来的人
浪潮是全球服务器出货量前二的厂商。
2026上半年营收843.79亿元，其中服务器及部件780.62亿元。更关键的是它今年7月推出业界首款CPU原生液冷整机柜服务器，和元脑SD200超节点——专门为Agent负载做的产品。
5、中科曙光——既持股海光、又卖海光整机的双面角色中科曙光是海光信息第一大股东，同时自己也是服务器厂商——做算力基础设施整体方案，从芯片到整机到数据中心一条线。
6、澜起科技——服务器内存的必经关口，全球第一CPU要读写内存，中间必须过一颗内存接口芯片，澜起做的就是这颗。
这个环节全球只剩三家：澜起、瑞萨（原IDT）、Rambus。2024年三家占93.4%市场，澜起占36.8%排第一。
三、下游：应用入口前两层是"卖铲子"，这层是"挖金子"的。
Agent跑通意味着入口变了：以前用户搜关键词、比价、下单，每一步都是广告位；现在跟Agent说一句"帮我订个便宜的"，它直接比价下单，中间几层广告位可能被绕过。
谁手里有交易场景和数据，谁就能把Agent变成收佣入口。
7、多点数智——零售智能体国内渗透率第一
多点数智做零售数字化系统，国内连锁百强里渗透率25%，覆盖门店超一万家。它已是微信AI智能体生态的首批内测合作方，也在和豆包推进协同。
8、腾讯控股——微信是这个逻辑在国内的唯一载体Muse能火的根本原因，是Meta手里有Facebook和Instagram几亿日活。国内具备这个条件的只有微信。微信的AI助手"小微"今年端午开始灰度测试，由定制模型WeLM驱动。
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