投资逻辑 2026年10月28日，
甘李药业宣布自主研发的STAT6PROTAC创新药GLR2053片获国家药监局临床试验批准，拟用于口服治疗特应性皮炎。目前度普利尤单抗等靶向生物制剂均需注射给药，在依从性、使用便捷性及生产物流成本方面存在较大提升空间，口服制剂有望为这类疾病带来全新选择，潜在市场空间巨大。临床前研究显示，GLR2053片有效性与安全性良好，依托公司自主构建的PROTAC技术平台开发。此外，Kymera研发的KT-621是目前进展最快的口服STAT6降解剂，特异性皮炎适应症预计2026年底公布2b期数据，建议持续关注赛道研发进展及国内标的映射机会。 药品：本周多家MNC三季报表现强劲并上调全年指引，验证全球创新药需求。MNC持续通过BD补充管线，看好国产创新药出海，关注ADC、双抗、小核酸及自免领域投资机会。 生物制品：10月28日，
甘李药业自主研发的STAT6PROTAC创新药GLR2053片已正式获得临床试验批准，拟用于治疗特应性皮炎。目前靶向生物制剂均需注射给药，在依从性、使用便捷程度生产及物流成本方面存在较大提升空间，口服制剂有望为这类疾病带来全新选择，潜在市场空间巨大。KT-621AD适应症预计将于2026年底公布初步数据，建议持续关注赛道研发进展及国内标的的映射机会。 CXO：投融资情况良好，2026年9月海外融资金额221亿美元，同比+2%，环比-2%；2026年9月国内融资金额15亿美元，同比-17%，环比+88%。 医疗器械：创新研发临床认可度提升，海外注册逐步落地。先健科技旗下子公司元心科技自主研发的IBS可吸收药物洗脱冠脉支架系统获得欧盟CE MDR认证，产品具备广泛的适用范围、良好的操控性、极高的手术器械成功率，有望为企业长期业绩增长奠定基础。 药店：部分龙头公司26年Q3业绩继续向好，我们看好行业出清背景下，龙头公司市占率进一步提升，部分龙头公司业绩有望持续稳健增长。 医疗服务及消费医疗：2026年前三季度，医疗服务板块整体呈现温和复苏态势。前期优质消费医疗标的估值经历了深度压缩，修复空间较大。随着宏观消费环境逐步企稳、龙头公司经营拐点确认，消费医疗板块估值修复可期。投资建议 创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，我们看好创新药板块投资机会。具体布局思路而言：(1)布局业绩财报窗口期，掘金业绩超预期标的；(2)关注学会大会动态，把握重磅临床数据发布窗口；(3)聚焦核心赛道，持续关注小核酸、双抗、ADC等相关标的的投资机会，把握产业兑现期的红利行情。重点标的
恒瑞医药、
百济神州、翰森制药、信达生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、科伦博泰生物-B、三生制药、映恩生物、
君实生物、康诺亚、
甘李药业、
华东医药、
南微医学、先健科技、
鱼跃医疗、时代天使、
爱尔眼科、固生堂、
益丰药房、
大参林、
华润三九、
羚锐制药、
济川药业、
东阿阿胶、药明合联等。风险提示 汇兑风险、国内外政策风险、投融资周期波动风险、并购整合不及预期的风险等。（
国金证券：甘坛焕-2026年10月31日）注：以上内容来自网络，未经核实，不构成任何投资建议，请谨慎参考！如有侵权，请私信联系删除！欢迎各位老师点赞、评论、转发，谢谢！㊗️各位老师发大财、股市长虹！
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