近期市场（及机构研报）集中“吹票”晶丰明源，核心逻辑在于公司基本面迎来拐点，从传统LED驱动芯片商向“AI算力电源+汽车电子”平台型公司重估。其股价自2026年4月中旬以来涨幅已超30%，背后的具体爆发点如下：
1. 核心爆发点：AI高性能计算电源进入收获期
这是当前“吹票”最集中的亮点。公司的高性能计算电源芯片（多相控制器、DrMOS等）已从研发导入期走向大规模量产出货阶段。
英伟达链突破：国内首家通过英伟达OpenVReg认证并进入推荐供应商名单，产品应用于RTX 40/50系列显卡及GB200 AI服务器。
国产算力替代：深度绑定国内头部GPU厂商（如摩尔线程等），作为核心供应商伴随国产算力卡出货爬坡。
业绩爆发：2025年该业务收入约1亿元（同比+122%），2026年随着AI服务器和高端显卡放量，市场预期该业务将保持高斜率增长，成为第一成长曲线。
2. 第二爆发点：并购易冲科技落地，协同车规与无线充电
2026年3月公司完成对四川易冲科技（无线充电、车规电源龙头）的收购并表，打开了第二增长曲线。
车规芯片：易冲的车规LED头灯驱动芯片已打破海外垄断，车规芯片收入超1亿元，补齐了公司在汽车电子端的短板。
即时业绩贡献：2026年Q1易冲并表贡献营收1.07亿元，直接助推公司Q1总营收同比增长86.35%。
3. 第三爆发点：业绩扭亏为盈，Q1利润超去年全年
基本面的彻底反转消除了市场担忧。
2025年全年实现归母净利润3560万元，成功扭亏。
2026年Q1归母净利润达3676万元，单季度盈利已超过2025年全年，且原业务（剔除并表）营收同比大增53.6%，显示内生增长强劲。
4. 估值重塑：从“周期LED”到“高景气AI/车规”
市场此前给其LED驱动芯片的估值较低，如今因AI电源和车规产品的占比提升，机构开始按分业务估值法对其进行“估值锚”切换，配合半导体板块整体情绪，推动了本轮上涨。
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