PTFE进展较好、硅微粉深度受益
1）不论是PTFE还是CH方案，硅微粉重要性都会提升；
2）下游升级（比如PTFE），能参与的玩家更少，格局更好；
3）现在供不应求基本没库存，在加紧扩产；
4）龙头Q3业绩还不错
2、北美OCP现场，随处可见的飞龙的电子水泵已全线上机各大CDU厂商。本次OCP展商会三点信息值得重点关注：
1、）电子水泵产业趋势，几乎所有的新一代CDU产品都采用电子水泵方案；
2、）各大CDU厂商展出的CDU样件均采用飞龙电子水泵；
3、）800V架构加速，也是用飞龙800V架构的电子水泵。
3、华创Q3订单持续超预期【华西机械】
晶圆制造大扩产，设备超级订单大年正在兑现，除了拓荆外，我们最新跟踪到板块龙一华创26Q3的订单环比一步提升，持续兑现高增，前三季度的新接订单量同比+60%以上，我们推测体量接近570亿级别，哪怕线性外推，26年新接订单也好于之前最乐观预期了
4、华康洁净更新1013
重要边际：
1️⃣Q3 预计保底6000 万利润，环比大幅拐点，预计今年35 亿收入（10 亿电子），预计 2 亿左右利润；明年 50 亿收入（20 亿电子），预计 3 亿+利润；
2️⃣大订单加速落地中，到年底 不止3～4 个大订单 ing 谈判到最后阶段，预计全年电子订单 20 亿，明年 40 亿订单
5、天数智芯keynote
1）天垓150正常交付，整体交付节奏好于预期，天垓300端到端性能接近H200，吞吐/Prifill均超过H200。
2）上调2027年出货预期至15万卡（原来预期为10万卡），其中，大部分为天垓300。
3）上调2027年收入预期至300亿。
4）产能、物料备货充足，能满足收入增长预期。
5）继续看好超节点需求，公司超节点方案新发。
6）需求依然旺盛，如果有新增订单，收入可能继续上调。
6、中材科技今日股价调整，或源于风电叶片、粗纱冷修带来的业绩波动，不影响2027年业绩增长预期。公司特种电子布经营持续向好，low-dk二代布&low cte电子布出货环比提升，一期3500万米近期投产后4季度产能有望进一步大幅提升。而从下游tg等反馈看，伴随着Rubin、TPU v8等陆续出货，low-dk二代布紧缺加剧且有望提价。当前股价回调后极具性价比。
7、流金科技920021：北交所短剧概念
公司“视界慧景”众创平台完成对主流AI视频生成能力的标准化接入，覆盖Seedance2.0HappyHorse(快乐马)、可灵、VIDU、海螺等头部AI视频大模型API接口。
战略合作腾讯云，共同推动超高清视听内容从制作到传输、分发的全链路技术应用，公司整合全国知名短剧版权方，上线20余个平台，为家庭用户提供微短剧节目。
8、天威视讯（002238）：点众【短剧始祖河马剧场+海外短剧开拓者】的分账合作方和资质来源叠加深圳持股 26.17% 的中广电传媒，是河马剧场的内容审核、资质、分账合作方（合作分账资质审核翻译）通过48 个微信小程序、3 个安卓快应用、河马剧场 APP，上线大量真人微短剧河马剧场的海外版 DramaBox，海外短剧赛道全球头部霸主河马剧场(即点众科技)是腾讯“绿泡泡短剧”的绝对主力供应商，TOP30里有75%是河马提供的
9、#柏星龙（920075）：冰雪文旅+AI应用硬核双主线属性标的
#公司是哈尔滨冰雪大世界核心文创服务商，直接受益冰雪大世界×迪士尼《冰雪奇缘》IP合作，承接联名文创与AR产品开发。
#AI端手握备案多模态大模型，落地独眼星球AI互动潮玩，以AI赋能IP文创商业化。冰雪流量叠加落地AI业务，双题材共振，预期差突出。
10、【MLCC涨价】 国巨预计新一轮涨价在2026年10月底-11月落地，覆盖2026年内及2027Q1，预计高容调价50%或更多、中低容10-30%。（双星新材，三环集团、风华高科）双星新材来了
11、果麦文化:依托海量图书IP与自研AI模型，果麦文化实现低成本批量生产AI短剧，打通“文字—影像—短剧”链路，探索IP多元变现与出海。
12、富春股份:游戏+短剧
富春股份参股留白影视出品短剧，叠加游戏AI管线与RO、秦时明月等IP，探索短剧互动游戏，2026年上半年净利润3336万元，同比增444%，RO出海与秦时明月H5拉动盈利。
13、全球唯一有实力跟红果硬刚的只有绿泡泡！
掌阅科技最硬的逻辑就这条(绿泡泡TOP30里75%都是点众下属品牌河马提供的，掌阅参股点众近5%)。
其它属性如掌阅网文ip是国内头部(短剧基本都是网文转换)、字节(红果)是掌阅第三大股东、掌阅海外短剧，虽然逻辑也很硬，但不是重点！
14、【算力云】三季度组网成功标的业绩绩优股，捆绑大客户7~9月组网成功，交付确收带来新增算力租赁收入-利润高弹性后续还有涨价弹性，细节电话
核心绩优股：盛视科技/赛意信息/智微智能/弘信电子/杰创智能
二、AI影视内容行业：C端AI应用率先落地方向，产业趋势明确【东吴传媒互联网张良卫团队】
事件：传媒影视板块持续表现强势，我们重申观点：
国内外应用板块共振，海外软件及网络安全等相关标的近期表现强势。随着模型能力提升，应用环节持续迎来进展与催化。放眼国内，传媒及港股应用标的前期回调已较为充分，AI影视作为AIGC内容中率先在C端实现规模化落地的方向之一，值得重视。
AI影视正由AI短视频向电影、剧集等长内容形态延伸。博纳影业出品的《三星堆：未来往事》将于10月23日登陆全国院线，AI内容即将进入大银幕交付阶段；AI中长剧开始放量（AI长剧《后西游记》国庆开播获酷云/欢网省级卫视双网第一），AI院线电影实现从0到1的突破。
模型层面近期亦有催化。10月11日，在抖音《2026美好奇妙夜》晚会上，影视飓风Tim首次公开演示字节跳动在研世界模型（据彭博报道，其基于Seedance迭代、尚未正式发布），落点指向直播、短剧、游戏及物理AI训练等场景；此外，可灵4.0模型近期有望正式上线。
相关标的：
AI漫剧：中文在线、昆仑万维、永吉股份、捷成股份、德才股份等。
AI影视：芒果超媒、博纳影业、华策影视、上海电影、慈文传媒、光线传媒等。
风险提示：AI影视行业竞争加剧、监管与版权合规等风险。
🎮 重视AI互动影游
案例1：使用AI制作的互动影游《幸存者笔记》上线Steam，由6***频团队使用4个月完成700分钟内容，剧本超过26万字，每份定价29元。Gamalytic估算，目前累计销量超过1万份，好评率89%、平均游玩7.1小时，初步付费验证。
案例2：根据海外社媒，创作者Sac用16天制作3D剧情游戏《小王子：星辰之旅》，通过Opus 5.5结合Tripo、Blender，将故事中的星球变成可探索的3D场景，发布帖已获116万次浏览。从文字故事到3D空间，个人创作者的内容生产能力正在拓展。
⚡️为什么AI影游近期跑出来？1/ 相较网游和强社交游戏，独立游戏无需后端运营，对中小开发者而言，制作完成即可上线。上线Steam等平台，基本零发行成本，依靠内容口碑传播2/游戏模型+视频模型+世界模型，近期均有大幅的能力提升，尤其是今日谷歌正式开放Gemini 4 Argon，后续字节将发布世界模型，制作门槛进一步降低————————————
🔹有端游制作or发行能力：盛天网络，顺网科技，电魂网络，巨人网络，吉比特，完美世界等🔹强产品周期：网易，哔哩哔哩，世纪华通，恺英网络
三、【中信建材】台股CCL产业链还在继续大涨新高，映射产业基本面向上趋势！
台股南亚连续大涨，昨日业绩会上明确说fr4四季度到明年初每月上涨5%-10%。另外，建滔薄板涨幅15%，斜率提升；松下厚板涨幅200%。
#A股公司业绩在良好兑现
宝鼎科技发布业绩预告，#直接封板，Q3业绩2.2e，我们预计Q4业绩3e以上，估值14x
我们预计华正新材Q3业绩6e左右，Q4有望去到10e附近，估值8x
#台股南亚、联茂看27年估值在15x，以10月份的价格，看A股27年估值：
中国巨石12x（传统与AI均存在预期差）
建滔积层板7x（AI占比持续提升）
华正新材8x（高频高速占比提升）
南亚新材10x（高频高速占比提升）
宝鼎科技14x（hvlp铜箔期权）
#市场一致预期有望逐步迎来上修临界点
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前瞻判断请持续关注中信建材团队：冷威/孙林潇
PTFE进展更新--AI 新材料（1014）
主因“推上有帖”
NVLink公布其PTFE交换板公开图片
图片上共有7家供应商展示
从上至下分别为：
台郡科技（台股）
景旺
深南
台虹（台股）
TTM
胜宏
点评：
1️⃣首先，推特上的任何消息，都要辩证看待，任何。
2️⃣综合多渠道跟踪，正如前面所说，各类新技术都在赛马阶段，明年一季度见分晓，#PTFE不仅没有下桌，且当前推进力度最大。
3️⃣#澄清：ptfe不等于无布化，交换板（st）是【混搭】有布的覆铜板。
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（一马平川）
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